Определить кредитоспособность заемщика по основным финансовым показателям. Как банки оценивают кредитоспособность своих клиентов. Анализ кредитной истории заемщика

Определение кредитоспособности заемщика

Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный анализ (оценка финансового состояния), а также качественный анализ рисков. Цель анализа рисков - определение возможности, размера и условий предоставления кредита.

Первый этап - оценка финансового состояния заемщика

Необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно-финансовой политики предприятия.

1.1 Для оценки финансового состояния заемщика используются три группы оценочных показателей:

коэффициенты ликвидности;

коэффициент соотношения собственных и заемных средств;

показатели оборачиваемости и рентабельности

1. Коэффициенты ликвидности.

Характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Коэффициенты ликвидности позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результате расчета устанавливается степень обеспеченности предприятия оборотными средствами для расчетов с кредиторами по текущим операциям.

Коэффициент абсолютной ликвидности К1 показывает, какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (итог раздела V баланса за вычетом строк 640 - “доходы будущих периодов”, 650 - “резервы предстоящих расходов ”)

К1 = (стр. 260 + стр. 250 (частично))/(Раз. V (стр. 690) - (стр. 640 + стр. 650)

К1 = (9.999 + 116.355)/173.932 = 126.354/173.932 = 0, 73

При расчете коэффициента по строке 250 учитываются только государственные ценные бумаги, ценные бумаги Сбербанка России и средства на депозитных счетах. При отсутствии соответствующей информации строка 250 при расчете К1 не учитывается.

Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства. К2 определяется как отношение: (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) /краткосрочные обязательства

К2 = (стр. 260 + стр. 250 + стр. 240)/Раз. V (стр. 690) - (стр. 640 + стр. 650)

К2 = (9.999 + 116.355 + 67.992)/ 173.932 = 194.346/173.932 = 1,12

Для расчета этого коэффициента предварительно производится оценка групп статей “краткосрочные финансовые вложения” и “дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)”. Указанные статьи уменьшаются на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные бумаги и неплатежеспособные предприятия и сумму безнадежной дебиторской задолженности соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 дает общую оценку ликвидности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса):

К3 = (Раз. II (стр. 290))/Раз. V (стр. 690) - (стр. 640 + стр. 650)

К3 = 222.277/173.932 = 1,28

Для расчета К3 предварительно корректируются на вышеназванные статьи баланса, а также дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), запасы и прочие оборотные активы на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов.

II. Коэффициент наличия собственных средств К4

Показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела III баланса, увеличенный на сумму срок 640 “доходы будущих периодов” и 650 - “резервы предстоящих расходов”) ко всей сумме средств предприятия (стр. 700):

К4 = (Раз. III (стр. 490) + стр. 640 + стр. 650)/стр. 700

К4 = 260.188/677.417 = 0,38

III. Показатели оборачиваемости и рентабельности

Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 или 360).

Объем дневных продаж = 314.850/360 = 874,6 тыс. руб.

Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности, дебиторской задолженности, рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Средняя величина оборотных активов = (139.581 + 222.277)/2 = 180.929 тыс. рублей

Средняя величина кред. задолж. = (26.410 + 71.804)/2 = 49.107 тыс. рублей

Средняя величина дебит. задолж. = (71.460 + 67.992)/2 = 69.726 тыс. рублей

Средняя величина запасов = (28.985 + 24.201)/2 = 26.593 тыс. рублей

Оборачиваемость оборотных активов определяется как отношение средней стоимости оборотных активов (по стр. 290 баланса) к объему дневных продаж

Оборачиваемость оборотных активов = 180.929/874,6 = 206,87 (207) дней

Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется как отношение средней стоимости дебиторской задолженности (по стр.230 + 240 баланса) к объему дневных продаж.

Оборачиваемость дебит. задолж. = 69.726/874,6 = 79,72 (80) дней

Оборачиваемость запасов определяется как средняя стоимость запасов (по стр.210 баланса) к объему дневных продаж.

Оборачиваемость запасов = 26.593/874,6 = 30,41 (31) день

Аналогично могут быть рассчитаны показатели оборачиваемости других элементов оборотных активов (готовой продукции, незавершенного производства, сырья и материалов) и кредиторской задолженности.

Показатели рентабельности определяются в процентах или долях как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации.

К5 = (стр. 050 (форма № 2))/(стр. 010 (формы № 2))

К5 = 86.999/314.850 = 0,28

Рентабельность деятельности предприятия (К6) определяется как отношение чистой прибыли к выручке от реализации

К6 = (стр. 190 формы № 2)/(стр. 010 формы № 2)

К6 = 69.413/314.850 = 0,22

Рентабельность вложений в предприятие:

балансовая прибыль/ итог баланса

или (стр. 140 формы № 2)/(стр. 700 баланса) = 88.015/677.417 = 0.13

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4, К5 и К6. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым шести показателям.

Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в присвоении категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными. Затем определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

Достаточные значения показателей:

К4 - 0,4 - для всех предприятий, кроме предприятий торговли и лизинговых компаний; 0,25 - для предприятий торговли и лизинговых компаний

Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений

Таблица расчета суммы баллов

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

Значение S наряду с другими факторами используется для определения класса кредитоспособности Заемщика.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

Определение класса кредитоспособности.

Устанавливается 3 класса:

первоклассные - кредитование которых не вызывает сомнений;

второго класса - кредитование требует взвешенного подхода;

третьего класса - кредитование связано с повышенным риском.

Класс кредитоспособности определяется на основе суммы баллов по шести основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на класс кредитоспособности следующим образом:

• 1 класс кредитоспособности: S = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для 1-го класса кредитоспособности (данное положение не распространяется на предприятия, у которых снижение уровня рентабельности продукции в течение определенных отчетных периодов обусловлено спецификой их деятельности, например: сезонностью).
• 2 класс кредитоспособности: значение S находится в диапазоне от 1,25 (не включительно) до 2,35 (включительно) Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для 2-го класса кредитоспособности (данное положение не распространяется на предприятия, у которых снижение уровня рентабельности продукции в течение определенных отчетных периодов обусловлено спецификой их деятельности, например: сезонностью).
• 3 класс кредитоспособности: значение S больше 2,35.

Таким образом, Заемщик (ОАО «Южный Речной Порт») будет иметь 2 класс кредитоспособности, так как сумма баллов S = 1,65.

Далее определенный таким образом предварительный класс кредитоспособности корректируется с учетом других показателей третьей группы и качественной оценки. При отрицательном влиянии этих факторов класс кредитоспособности может быть снижен на один класс.

Если в результате качественной оценки выявлены факторы, очевидно свидетельствующие о неспособности клиента выполнять свои обязательства, клиенту присваивается класс «d» - дефолт.

К таким факторам относятся в том числе, но не исключительно:

наличие просроченной задолженности перед Банком сроком более 30 дней, вынесение арбитражным судом определения/решения о введении в отношении клиента одной из процедур банкротства в соответствии с ФЗ № 127 от 26.10. 2002 "О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций"

Второй этап определения кредитоспособности заемщика - определение категории кредита

При подготовке кредитной заявки кредитный эксперт заполняет анкету, состоящую из критериальных показателей. Сумма набранных баллов определяет категорию кредита. По группе «Качество надежности заемщика» Сбербанком установлены следующие веса основных показателей (Таблица 1):

Таблица 1

Для показателя «Качество Заемщика» установлены 5 категорий надежности (таблица 2):

Таблица 2

Исходя из того, что по группе показателей «Качество надежности заемщика» сумма баллов составляет 54, можно сказать о категории надежности, к которой принадлежит заемщик - базовая категория надежности.

Далее определяется надежность способа обеспечения возвратности кредита, предоставленного заемщику по группе показателей «Качество обеспечения» Сбербанком были установлены следующие веса показателей в баллах (таблица 3).

Таблица 3

((85 + 35)/2)+5=65

Для показателя «Качество обеспечения» по Таблице 4 определяются три категории ликвидности:

Таблица 4

Исходя из этого можно сделать вывод о том, что заемщик относится к 3-ей группе ликвидности.

По сумме набранных баллов по обоим вышеуказанным показателям (а она составит 119 баллов = 54 + 65) оценивается рискованность кредитной операции с отнесением кредита к одной из четырех условных групп риска (см. Таблицу 5):

Таблица 5

При набранном количестве баллов, характеризующих кредит, более 175 - кредитная заявка не рассматривается, так как в этом случае кредитование нецелесообразно.

Если общая сумма баллов по кредиту составит менее 175 баллов, кредитование можно считать целесообразным и следует переходить к определению процентной ставки.

Количество баллов, которое характеризует кредит, составило 119 баллов, и в таком случае категория надежности будет являться базовой.

Третий этап в оценке кредитоспособности заемщика - определение процентной ставки по кредиту

Для определения процентной ставки с учетом премии за риск необходимо определить цену одного балла.

«Цена» одного балла определяется следующим образом:

C=(D max -D min)/ 200,

C - цена одного балла

D min - базовая ставка, обеспечивающая безубыточность операций в Сбербанке

D max - ставка ЦБ на момент проведения расчета.

Dmax и Dmin - переменные величины, зависящие от экономических показателей Сбербанка, а также рыночной стоимости денежных ресурсов, определяемой Центральным Банком РФ.

200 - количество баллов, соответствующее максимальному риску в принятой методике.

C=(8,25 - 6) / 200 = 0,011%

Расчетная премия за риск определяется как:

В - итоговое количество баллов, соответствующее качеству кредита

R= 0,011 х 65 = 0,72%

Процентная ставка будет определяться по следующей формуле:

Pr = (Dmax + R) x I,

Pr - процентная ставка за кредит с учетом риска;

I - темп инфляции;

Pr = (8,25 + 0,72) x 1,09 = 9,77%

Таким образом, процентная ставка за кредит с учетом риска составит 9,77%. Существенное влияние на уровень процентной ставки осуществляет инфляция. В условиях инфляционных ожиданий коммерческие банки вынуждены "страховать" себя на случай ускорения темпов инфляции путем увеличения ставок за кредитами.

Поэтому было принято решение скорректировать процентную ставку до 12%.

Основные преимущества методики состоят в возможности:

быстро произвести оценку риска невозврата кредита и принять решение о целесообразности дальнейшей работы с заемщиком;

определить величину процентной ставки по кредиту. При этом премия за риск, учитываемая в процентной ставке зависит от количества набранных баллов по оценке категории кредита, что гарантирует индивидуальный подход к каждому заемщику;

максимально исключить из оценочных показателей факторы, обуславливающие субъективный подход кредитного инспектора при выборе соответствующего критерия. Согласно апробации процент совпадения категории кредитной операции, определяемой по методике, с субъективной оценкой кредитного инспектора составляет 92,3 % (по выборке только в 4 случаях из 52 мнение кредитного работника расходилось с результатами расчетов).

Свыше 60,0% выданных коммерческих кредита в Сбербанке приходится на категорию, определенную в методике как базовая (80-120 баллов), и, наконец, лишь около 8% составляет категория сомнительных операций (120-180 баллов).

финансовый кредит заемщик баланс

Настоящим, Пользователь дает свое согласие Обществу с ограниченной «ЭкспертБизнесКонсалтинг», ОГРН 1096673009212, адрес: г. Москва, территория «Сколково», ул. Нобеля, д. 7, эт. 1 пом. 148, рабочее место 1. (далее – «Общество» или «Оператор») на обработку, хранение и передачу через Интернет своих персональных данных с использованием средств криптографической защиты и подтверждает, что дает такое согласие, действуя по своей воле и в своих интересах.

Согласие дается Пользователем для следующих целей: целью однозначной идентификации Пользователя как пользователя продуктов Компании, требующих идентификации, использования Системы и ее функций, доступных в личном кабинете, включая обработку заявки, формирования и анализа оценки кредитоспособности, как в формате суждения, так и в оцифрованном виде (скоринговый бал), в том числе и в агрегированном виде (оценка, основанная на нескольких информационных и аналитических источниках), для своевременного информирования Пользователя об оказываемых Оператором услугах, а также включения Пользователя в базу потенциальных Пользователей Партнеров, в том числе для предложения Пользователю услуг Партнеров по телефону, в почтовых отправлениях, в sms-сообщениях или в тексте электронных писем/сообщений (push-уведомления), получения услуг от Партнеров, связанных с оперативным получением доступа к кредитным, банковским, страховым и иным продуктам Партнеров.

Для целей настоящего Согласия, под персональными данными понимается любая информация, прямо или косвенно относящаяся к Пользователю, как к субъекту персональных данных, переданных Пользователем лично на сайте в сети Интернет, в соответствии со следующим перечнем: фамилия, имя, отчество, гражданство, пол, год, месяц, дата и место рождения, адрес места жительства, почтовый адрес, номер и серия документа, удостоверяющего личность, страховой номер индивидуального лицевого счёта, домашний, рабочий, мобильный телефоны, адрес электронной почты, данные о пользовательском устройстве (среди которых разрешение, версия и другие атрибуты, характеризуемые пользовательское устройство), данные, характеризующие аудиторные сегменты, параметры сессии, данные о времени посещения Сайта, идентификатор пользователя, хранимый в cookie-файлах, Cookie-файлы, IP- адрес, данные о доверенном лице, а также иная информация, которая необходима в указанных целях. Настоящее Согласие Пользователя предоставляется на осуществление любых законных действий в отношении персональных данных Пользователя, которые необходимы или желаемы для достижения указанных выше целей, включая, без ограничения: сбор, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), использование, распространение (в том числе передача третьим лицам), обезличивание, блокирование, уничтожение персональных данных, обработку персональных данных для целей статистического учета и научного анализа, а также осуществление любых иных действий с персональными данными Пользователя в рамках действующего законодательства Российской Федерации.

Обработка персональных данных осуществляется с применением следующих основных способов (но, не ограничиваясь ими): получение, хранение, комбинирование, передача, а также обработка с помощью различных средств связи (сеть Интернет) или любая другая обработка персональных данных Пользователя в соответствии с указанными выше целями и действующим законодательством Российской Федерации.

Настоящим Пользователь выражает согласие и разрешает (в том числе третьим лицам) объединять персональные данные в информационную систему персональных данных и обрабатывать персональные данные с помощью средств автоматизации либо без использования средств автоматизации, а также с помощью иных программных средств, а также обрабатывать его персональные данные для продвижения товаров, работ, услуг на рынке, для информирования о проводимых акциях и предоставляемых скидках.

Настоящим Пользователь признает и подтверждает, что в случае необходимости предоставления персональных данных для достижения указанных выше целей третьим лицам, а равно как при привлечении третьих лиц к оказанию услуг в указанных выше целях, Общество вправе в необходимом объеме раскрывать для совершения вышеуказанных действий информацию о Пользователе лично (включая персональные данные Пользователя) таким третьим лицам, их работникам и иным уполномоченным ими лицам, а также предоставлять таким лицам соответствующие документы, содержащие такую информацию.

При этом Общество гарантирует обеспечение безопасности переданных персональных данных. Пользователь предупрежден, что Оператор вправе передавать его персональные данные для указанных выше целей третьим лицам только при условии соблюдения ими требований законодательства Российской Федерации об обеспечении ими конфиденциальности персональных данных и безопасности персональных данных при их обработке.

Настоящее Согласие на обработку персональных данных является бессрочным, действует с момента его получения Оператором посредствам регистрации Пользователя на сайте , путем проставления «галочки», и может быть отозвано посредством направления письменного заявления в адрес Оператора по адресу электронной почты: support@сайт или по почтовому адресу: 620041, г. Екатеринбург, ул. Красина, д. 7, а/я 160.

Настоящим Пользователь признает и подтверждает, что Пользователь самостоятельно и полностью несет ответственность за предоставленные им – персональные данные, включая их полноту, достоверность, недвусмысленность и относимость непосредственно к Пользователю.

Настоящим Пользователь признает и подтверждает, что обладает всей полнотой правоспособности для выражения данного согласия и выражает свое согласие.

Настоящим Пользователь признает и подтверждает, что с правами и обязанностями в соответствии с Федеральным законом «О персональных данных», в т.ч. порядком отзыва согласия на обработку персональных данных ознакомлен.

Пользователю необходимо держать в тайне пароль от личного кабинета на сайте Оператора по адресу: , а также обеспечить безопасность доступа к электронной почте, на которую будет зарегистрирован его личный кабинет. Если по каким-то причинам Пользователь не будете уверен в сохранности своего пароля, Пользователь обязан незамедлительно обратиться к администратору сайта Оператора с целью его смены. В обратном случае ответственность за утечку персональной информации Пользователя будет лежать исключительно на Пользователе. Со своей стороны, администратор сайта Оператора гарантирует безопасность Пользовательских данных.

Идентификация Пользователя представляет собой процедуру однозначного установления личности Пользователя по предоставляемым им персональным данным и проводится по добровольному заявлению Пользователя.

В случае изменения персональных данных после регистрации на сайте , Пользователю требуется направить заявление на e-mail support@сайт

Ирина Дмитриевна Мамонова Член-корреспондент Российской академии естественных наук, доктор экономических наук, профессор
© Элитариум - Центр дистанционного образования .

Кредитоспособность клиента коммерческого банка - способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). В отличие от его платежеспособности она не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-то дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Уровень кредитоспособности клиента определяет степень риска банка, связанного с выдачей ссуды конкретному заемщику.

Критерии кредитоспособности клиента

Мировая и отечественная банковская практика позволила выделить критерии оценки кредитного риска и кредитоспособности клиента:

• характер клиента;
• способность заимствовать средства;
• способность зарабатывать средства для погашения долга (финансовые возможности);
• капитал;
• обеспечение кредита;
• условия, в которых совершается кредитная операция;
• контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора).

Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица, степень ответственности за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка.

Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права подать заявку на кредит, подписать кредитный договор или вести переговоры, дееспособность заемщика - физического лица.

Способность зарабатывать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности определяется ликвидностью баланса, прибыльностью деятельности заемщика, его денежными потоками.

Для такого критерия кредитоспособности клиента как капитал наиболее важны два аспекта оценки: достаточность капитала (анализируется на основе требований к минимальному уровню капитала и коэффициентов финансового левериджа); степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию (свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком).

Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды в банке в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение заемщиком его обязательств в срок при финансовых затруднениях.

Условия, в которых совершается кредитная операция (текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы), определяют степень внешнего риска банка.

Последний критерий - контроль, т. е. законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера кредита стандартам банка и органов надзора.

Способами оценки кредитоспособности клиента банка являются:

• оценка менеджмента;
• оценка финансовой устойчивости клиента;
• анализ денежного потока;
• сбор информации о клиенте;
• наблюдение за работой клиента путем выхода на место.

Специфика оценки кредитоспособности юридических и физических лиц, крупных, средних и мелких клиентов определяет комбинацию применяемых способов оценки.

Оценка кредитоспособности крупных и средних предприятий базируется на данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В качестве методов оценки кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализ денежного потока, делового риска и менеджмента.

Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка

Выбор финансовых коэффициентов определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Можно выделить пять групп коэффициентов:

I - ликвидности;
II - эффективности, или оборачиваемости;
III - финансового левериджа;
IV - прибыльности;
V - обслуживания долга.

Коэффициент текущей ликвидности (К ТЛ) показывает, способен ли заемщик рассчитаться по долговым обязательствам:

К ТЛ = Текущие активы / Текущие пассивы.

Коэффициент текущей ликвидности предполагает сопоставление текущих активов, т. е. средств, которыми располагает клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность нетто ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т. е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим). Если долговые обязательства превышают средства клиента, последний является некредитоспособным.

Коэффициент быстрой (оперативной) ликвидности (К БЛ) рассчитывается следующим образом:

К БЛ = Ликвидные активы / Текущие пассивы.

Ликвидные активы - та часть текущих пассивов, которая быстро превращается в наличность, готовую для погашения долга. К ликвидным активам в мировой банковской практике относят денежные средства и дебиторскую задолженность, в российской практике - и часть быстро реализуемых запасов. С помощью коэффициента быстрой ликвидности прогнозируют способность заемщика быстро высвобождать из оборота денежные средства для погашения долга банка в срок.

Коэффициенты эффективности (оборачиваемости) дополняют коэффициенты ликвидности и позволяют сделать заключение более обоснованным. Если показатели ликвидности растут за счет увеличения дебиторской задолженности и стоимости запасов при одновременном замедлении их оборачиваемости, нельзя повышать класс кредитоспособности заемщика. Коэффициенты эффективности рассчитывают так.

Оборачиваемость запасов:

а) длительность оборота в днях:

Средние остатки запасов в периоде / Однодневная выручка от реализации;

б) количество оборотов в периоде:

Выручка от реализации за период / Средние остатки запасов в периоде.

Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:

Средние остатки задолженности в периоде / Однодневная выручка от реализации.

Оборачиваемость основного капитала (фиксированных активов):

Выручка от реализации / Средняя остаточная стоимость основных фондов в периоде.

Оборачиваемость активов:

Выручка от реализации / Средний размер активов в периоде.

Коэффициенты эффективности анализируются в динамике, а также сравниваются с коэффициентами конкурирующих предприятий и со среднеотраслевыми показателями.

Коэффициент финансового левериджа характеризует степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Варианты расчета этого коэффициента различны, но экономический смысл один: оценка размера собственного капитала и степени зависимости клиента от привлеченных ресурсов. При расчете данного коэффициента учитываются все долговые обязательства клиента банка, независимо от их сроков. Чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных), тем ниже класс кредитоспособности клиента. Окончательный вывод делают с учетом динамики коэффициентов прибыльности.

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность использования всего капитала, включая его привлеченную часть. Их разновидностями являются следующие.

Коэффициенты нормы прибыли:

а) Валовая прибыль до уплаты процентов и налогов / Выручка от реализации или чистые продажи;

б) Чистая операционная прибыль (прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов) / Выручка от реализации или чистые продажи;

в) Чистая прибыль после уплаты процентов и налогов / Выручка от реализации или чистые продажи.

Коэффициенты рентабельности:

а) Прибыль до уплаты процентов и налогов / Активы или собственный капитал;

б) Прибыль после уплаты процентов, но до уплаты налогов / Активы или собственный капитал;

в) Чистая прибыль (прибыль после уплаты процентов и налогов) / Активы или собственный капитал.

Сопоставление трех видов коэффициентов рентабельности показывает степень влияния процентов и налогов на рентабельность предприятия.

Коэффициенты нормы прибыли на акцию:

а) доход на акцию:

Дивиденды по простым акциям / Среднее количество простых акций;

б) дивидендный доход (%):

Годовой дивиденд на одну акцию х 100 / Средняя рыночная цена одной акции.

Если доля прибыли в выручке от реализации растет, увеличивается прибыльность активов или капитала, то можно не понижать рейтинг клиента даже при ухудшении коэффициента финансового левериджа.

Коэффициенты обслуживания долга (рыночные коэффициенты) показывают, какая часть прибыли поглощается процентными и фиксированными платежами. Общая их сумма рассчитывается следующим образом.

Коэффициент покрытия процента:

Прибыль за период / Процентные платежи за период.

Коэффициент покрытия фиксированных платежей:

Прибыль за период / (Проценты + Лизинговые платежи + Дивиденды по привилегированным акциям + Прочие фиксированные платежи).

Методика определения числителя коэффициентов покрытия процентов и покрытия фиксированных платежей зависит от того, относятся процентные или фиксированные платежи на себестоимость либо уплачиваются из прибыли.

Коэффициенты обслуживания долга особое значение приобретают при высоких темпах инфляции, когда величина процентов уплаченных может приближаться к основному долгу клиента или превышать его. Чем больше прибыли направляется на покрытие процентов уплаченных и других фиксированных платежей, тем меньше ее остается для погашения долговых обязательств и покрытия рисков и тем хуже кредитоспособность клиента.

Финансовые коэффициенты оценки кредитоспособности рассчитывают на основе прогнозных величин на планируемый период, средних остатков по балансам на отчетные даты. Показатели на 1-е число не всегда отражают реальное положение дел. Поэтому в мировой практике используется система коэффициентов, рассчитываемых на основе счета результатов (он содержит отчетные показатели оборотов за период). Исходный оборотный показатель - выручка от реализации.

Анализ денежного потока как способ оценки кредитоспособности

Анализ денежного потока - метод оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств клиента в отчетном периоде. Этим он принципиально отличается от метода оценки кредитоспособности клиента на основе системы финансовых коэффициентов.

Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока у заемщика за период, обычно соответствующий сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока проводят в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т. д.

Элементами притока средств за период являются:

1) прибыль, полученная в данном периоде;
2) амортизация, начисленная за период;
3) высвобождение средств (из запасов, дебиторской задолженности, основных фондов, прочих активов);
4) увеличение кредиторской задолженности;
5) рост прочих пассивов;
6) увеличение акционерного капитала;
7) выдача новых ссуд.

В качестве элементов оттока средств выделяют:

1) уплату налогов, процентов, дивидендов, штрафов и пеней;
2) дополнительные вложения средств в запасы, дебиторскую задолженность, прочие активы, основные фонды;
3) сокращение кредиторской задолженности;
4) уменьшение прочих пассивов;
5) отток акционерного капитала;
6) погашение ссуд.

Разница между притоком и оттоком средств характеризует величину общего денежного потока. Изменение размера запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, прочих активов и пассивов, основных фондов по-разному влияет на общий денежный поток. Для определения этого влияния сравнивают остатки по статьям запасов, дебиторов, кредиторов и т. д. на начало и конец периода. Рост остатка запасов, дебиторов и прочих активов в течение периода означает отток средств и показывается при расчете со знаком «-», а уменьшение - приток средств и фиксируется со знаком «+». Рост кредиторов и прочих пассивов рассматривается как приток средств («+»), снижение - как отток («-»).

В определении притока и оттока средств в связи с изменением основных фондов учитываются рост или снижение стоимости их остатка за период и результаты реализации части основных фондов в течение периода. Превышение цены реализации над балансовой оценкой есть приток средств, а обратная ситуация - отток:

Приток (отток) средств в связи с изменением стоимости основных фондов = Стоимость основных фондов на конец периода — Стоимость основных фондов на начало периода + Результаты реализации основных фондов в течение периода.

Для анализа денежного потока берут данные как минимум за три истекших года. Устойчивое превышение притока над оттоком средств свидетельствует о кредитоспособности клиента. Колебание величины общего денежного потока, кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком уровне кредитоспособности клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Средняя положительная величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) используется как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента (коэффициент денежного потока) определяют его класс кредитоспособности: класс I - 0,75; класс II - 0,30; класс III - 0,25; класс IV - 0,2; класс V - 0,2; класс VI - 0,15.

Оценка кредитоспособности предприятий малого бизнеса

Кредитоспособность мелких предприятий также оценивается на основе финансовых коэффициентов кредитоспособности, анализа денежного потока и оценки делового риска.

Использование банком финансовых коэффициентов и метода анализа денежного потока затруднено из-за состояния учета и отчетности у этих клиентов банка. У предприятий малого бизнеса, как правило, нет лицензированного бухгалтера. Расходы на аудиторскую проверку для этих клиентов банка недоступны, аудиторского подтверждения отчета заемщика нет, в связи с чем оценка кредитоспособности клиента базируется не на его финансовой отчетности, а на знании работником банка данного бизнеса. Последнее предполагает постоянные контакты с клиентом: личное интервью с ним, регулярное посещение предприятия.

В ходе личного интервью с руководителем мелкого предприятия выясняются цель ссуды, источник и срок возврата долга. Клиент должен доказать, что кредитуемые запасы к определенному сроку снизятся, а кредитуемые затраты будут списаны на себестоимость реализованной продукции.

Еще одна особенность малых предприятий: их руководителями и работниками нередко являются члены одной семьи или родственники; личный капитал владельца часто смешивается с капиталом предприятия. При оценке кредитоспособности мелкого клиента учитывается финансовое положение владельца, определяемое по данным личного финансового отчета.

Система оценки банком кредитоспособности мелких заемщиков складывается из следующих элементов:

• оценка делового риска;
• наблюдение за работой клиента;
• собеседования банкира с владельцем предприятия;
• оценка личного финансового положения владельца;
• анализ финансового положения предприятия на основе первичных документов.

Оценка кредитоспособности физического лица

Оценка кредитоспособности физического лица основана на соотношении испрашиваемой ссуды и его личного дохода, общей оценке финансового положения заемщика и стоимости его имущества, состава семьи, личностных характеристиках, изучении кредитной истории. Выделяют три основных метода оценки кредитоспособности физического лица:

1) скорринговая оценка;
2) изучение кредитной истории;
3) оценка по финансовым показателям платежеспособности.

При скорринговой оценке определяется система критериев и соответствующих им показателей способности заемщика вернуть банку основной долг и проценты, показатели оцениваются в баллах в пределах установленного банком максимума, общая балльная оценка кредитоспособности. Известны разные модели скорринговой оценки кредитоспособности физического лица.

В модели, построенной на оценке в баллах системы отдельных показателей, значимость показателей кредитоспособности физического лица пределяется через дифференциацию уровня максимальной балльной оценки.

Модель, группирующая информацию о показателях кредитоспособности физического лица. Например, «Парижский кредит» выделяет в скорринговой оценке целесообразности выдачи потребительского кредита три раздела:

1) информация по кредиту;
2) данные о клиенте;
3) финансовое положение клиента.

Класс кредитоспособности физического лица можно определить на основе модели, содержащей шкалу баллов, которая строится в зависимости от значения показателя кредитоспособности.

В зависимости от класса банк определяет шкалу предельных сроков и суммы кредита (% от годового дохода клиента).

В России коммерческие банки используют разные модели скорринговых оценок кредитоспособности физического лица. Они адаптированы к российским условиям. При оценке в баллах системы отдельных показателей на первом этапе дают предварительную оценку возможности выдачи ссуды, основанную на данных теста-анкеты клиента. По результатам заполнения теста-анкеты определяют число набранных заемщиком баллов и подписывают протокол оценки возможности получения ссуды. Если сумма баллов менее 30, в протоколе фиксируют отказ в выдаче ссуды. При сумме баллов более 30 на втором этапе риск оценивается более тщательно с учетом дополнительных фактов.

Оценка кредитоспособности на основе изучения кредитной истории физического лица

В США основа оценки кредитоспособности физического лица - изучение его кредитной истории, связанной с покупкой товаров в кредит. Банк использует сведения, содержащиеся в заявлении на выдачу ссуды: имя, адрес местожительства, номер карты социального обеспечения. На основе этих параметров собирают данные у банков, организаций, выпускающих кредитные карточки, владельцев домов о случаях неплатежа, их длительности, способе погашения задолженности и составляют кредитную историю.

Для получения банками информации о кредитной истории физического лица в России по инициативе коммерческих банков создается специализированное бюро.

Оценка кредитоспособности физического лица на основе финансовых показателей его платежеспособности

В основе показателей платежеспособности лежат данные о доходе физического лица и степени риска потери этого дохода. Сбербанк России при выдаче единовременной ссуды рассчитывает платежеспособность индивидуального заемщика на базе данных о среднемесячном доходе за предшествовавшие шесть месяцев, который определяется по справке о заработной плате или по налоговой декларации. Доход уменьшается на обязательные платежи и корректируется на коэффициент, который дифференцируется в зависимости от величины дохода (от 0,3 до 0,6). Чем больше доход, тем больше корректировка.

Введение

Кредитно-финансовая система является одной из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Почти все предприятия на различных этапах процесса производства и реализации продукции испытывают недостаток средств для осуществления своей финансово - хозяйственной деятельности. При этом экономическому субъекту приходится привлекать средства со стороны, наиболее приемлемым способов привлечения таких средств является банковский кредит. Очень часто кредиты превращаются в основной источник обеспечения экономического субъекта дополнительными денежными ресурсами. Однако, не смотря на то, что кредиты выдаются банком с целью извлечения прибыли, кредитные организации при этом сталкиваются с кредитным риском, то есть риском невозврата заёмщиком суммы основного долга и неуплаты процентов, причитающихся кредитору. Для каждого вида кредита характерны свои причины и факторы, определяющие степень кредитного риска. Эти факторы учитываются работниками банком при оценке кредитоспособности предприятия. Кредитоспособность - это способность экономического субъекта своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам по возврату кредита. Другими словами под кредитоспособностью понимают такое финансово-хозяйственное состояние предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора .Получение кредита во многих случаях оказывается непосильной задачей для предприятия. Основная причина заключается в несоответствии большинства предприятий критериям кредитоспособности. Поэтому на сегодняшний день именно проблема оценки и управления кредитоспособностью предприятий является наиболее важной как для банка, так и в особенности для самого предприятия. Этим объясняется актуальность выбранной темы исследования.

Целью исследования в дипломной работе является изучение критериев кредитоспособности заемщика, методов ее анализа и разработка рекомендаций по оптимизации кредитоспособности экономического субъекта.

Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи :

-рассмотреть понятие и критерии кредитоспособности;

-изучить методику проведения анализа кредитоспособности предприятия;

-проанализировать кредитоспособность ЗАО «Тиротекс»;

-предложить пути повышения оптимизации кредитоспособности заемщика.

Объектом оценки кредитоспособности предприятия является Закрытое акционерное общество «Тиротекс».

Предметом исследования является оценка кредитоспособности предприятия на основе показателей его финансовой отчетности.

Проведенные исследования в основном опирались на данные бухгалтерской отчетности предприятия, нормативные документы РФ и ПМР, регламентирующие порядок проведения оценки кредитоспособности предприятия, а так же материалы периодической печати и методические указания. В качестве методов проведения исследования использованы приемы и методы финансового анализа и финансового менеджмента - горизонтальный, вертикальный, сравнительный, факторный анализ. В совокупности, использованные в работе методы позволили обеспечить достоверность результатов экономического анализа.

Научная новизна выпускной квалификационной работы заключается в изучении методики оценки кредитоспособности предприятия на основе показателей бухгалтерской отчетности, разработке рекомендаций по оптимизации финансового состояния и повышению кредитоспособности предприятия.

Практическая значимость данной работы состоит в том, что проведенные исследования и сделанные выводы и предложения по их результатам могут использоваться предприятием для улучшения его кредитоспособности.

Выпускная квалификационная работа содержит материал теоретического и практического значения. Структурно работа состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литературы и приложений. В первой главе работы раскрывается экономическая сущность кредитоспособности предприятия, методы ее оценки, источники финансирования деятельности предприятия. Вторая глава посвящена оценке кредитоспособности на исследуемом предприятии, определены проблемы и перспективы развития финансовой устойчивости предприятия. Третья глава определяет основные пути оптимизации кредитоспособности исследуемого предприятия.

1. Теоретические и методологические основы анализа кредитоспособности заемщика

1.1 Сущность кредитоспособности как экономической категории

кредитоспособность финансовый экономический

Кредитные отношения подразумевают взаимоотношения двух субъектов - кредитора и заемщика. При этом кредитор передает заемщику объект сделки - ссужаемую стоимость на условиях возвратности, срочности, платности и остается собственником объекта сделки. В каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска невозврата ссуженной стоимости заемщиком по разным причинам, неуплаты процентов по ссуде, нарушения срока договора. Наличие такого риска, его зависимость от многочисленных факторов, прежде всего, от условий и результатов деятельности заемщика, предопределяют необходимость выбора показателей финансово-хозяйственной деятельности, с помощью которых можно оценить вероятность выполнения заемщиком своих обязательств. Проблема выбора показателей для оценки способности заемщика выполнять свои обязательства была актуальна во все периоды развития банковского дела и вошла в экономическую литературу как проблема определения кредитоспособности. Кредитоспособностью предприятия является способность организации получить и вернуть кредит в срок по обязательствам возврата основного долга, включая проценты, уплачиваемые в соответствии с условиями кредитования на денежном рынке . Кредитоспособность представляет собой систему условий, которые определяют способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки . При этом при оценке кредитоспособности учитываются такие основные условия, как структура используемого капитала и финансовая устойчивость, оценка производимой продукции с точки зрения спроса на нее при сложившихся рыночных условиях, ликвидность активов предприятия. Кредитоспособность - это оценка возможностей клиента для получения ссуды и его способности своевременно и в полном объеме погасить задолженность и проценты по ней банку. Реализуя принцип обеспеченности возвратности ссуд, банк рассчитывает (даже при низкой платежеспособности заемщика) на полное или хотя бы частичное погашение ссудной задолженности за счет вторичных источников .

Кредитоспособность заемщика характеризуется следующими признаками:

-репутацией заемщика, определяемой своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качеством представленных отчетов, ответственностью и компетентностью руководства;

-текущим финансовым состоянием и способностью производить конкурентоспособную продукцию;

-возможностью в необходимых случаях мобилизовать денежные средства из различных источников.

Часто кредитоспособность отождествляют с платежеспособностью. Действительно, между ними очень много общего, однако между платежеспособностью и кредитоспособностью существуют и коренные отличия . Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Одним из показателей, на котором основана оценка кредитоспособности предприятия, является степень неплатежеспособности организации в прошлом. При этом если баланс предприятия является ликвидным и размер собственного капитала достаточным, то, даже при наличии простроченной задолженности предприятия по своим обязательствам и разовой задержки платежей банку, не является основанием для отнесения клиента к категории неплатежеспособных. Однако следует иметь в виду, что кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету. Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.

Поскольку все предприятия характеризуются различным типом производства, условиями хозяйствования, финансовым состоянием, то единых критериев отнесения субъекта хозяйствования к кредитоспособному не существует. Для оценки кредитоспособности предприятия используются следующие критерии:

-объем и стабильность осуществления хозяйственных операций;

-репутация хозяйствующего субъекта в деловом мире;

-платежеспособность предприятия;

-ликвидность баланса предприятия;

-результативность хозяйственной деятельности организации;

-финансовая устойчивость клиента;

-объем и структура активов, которыми в случае необходимости возможно погасить кредит предприятия.

В механизм управления кредитоспособностью входят такие важнейшие элементы , как цель, принципы, методы. Целью управления кредитоспособностью предприятия является поддержание ее на таком уровне, при котором банк был бы готов предоставить организации кредит, не испытывая при этом большого риска. Здесь возникает проблема определения уровня кредитоспособности. Под принципами управления понимают правила, которые необходимо выполнять для достижения поставленной цели. Среди принципов управления кредитоспособностью выделяют такие основные принципы, как целевая совместимость, непрерывность, научность и обоснованность методов управления, эффективность управления и др. Методами управления является совокупность способов, при помощи которых осуществляется управляющее воздействие на объект управления. Важнейшими методами управления кредитоспособностью являются следующие :

-регулирование остатков на расчетных и ссудных счетах предприятия;

-управление основными средствами;

-работа с дебиторами и кредиторами;

-грамотная сбытовая политика;

-повышение конкурентоспособности продукции;

-повышение эффективности управления предприятием;

-разработка продуманных бизнес-планов и др.

Таким образом, кредитоспособность как экономическая категория, представляет собой устойчивое финансовое состояние предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих долговых обязательств по кредитам и займам. Кредитоспособность, то есть возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов, оценивается в целом так же, как платежеспособность. Однако для решения вопроса о предоставлении кредита либо отказе в нем банку нужна более широкая информация. В необходимую информацию для оценки кредитоспособности включается не только состояние активов и пассивов, но и объем продаж, и прибыль. Следует учесть, что кредитоспособность - это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Для того чтобы достоверно оценить кредитоспособность предприятия, необходима точная информация, характеризующая его финансовое состояние. При оценке кредитоспособности предприятия необходимо изучение финансовых отчетов с целью оценки возможности появления непредвиденных обстоятельств и необходимости страхования. Основными источниками информации о кредитоспособности предприятия служат переговоры с заявителями, проверка на месте, анализ финансовой отчетности предприятия, внешние источники информации. В некоторых случаях банки сверяют свою информацию с данными других банков, имевших отношения с подателем кредитной заявки. Также с целью получения правдивой информации о кредитоспособности и финансовом состоянии организации банк может сопоставить информацию о клиенте различных поставщиков и покупателей данной фирмы. Поставщики могут снабдить информацией об оплате ею счетов, предоставленных скидках, необоснованных претензиях и удержаниях со стороны интересующей банк фирмы. Контакты с покупателями фирмы позволяют получить информацию о качестве ее продукции, надежности обслуживания и количестве рекламаций на ее товары. Такая сверка информации с контрагентами фирмы и другими банками позволяет также выявить репутацию и возможности фирмы, обратившейся за кредитом, и ее руководящих работников.

Еще одним источником сведений в России является Служба взаимного обмена кредитной информацией при национальной ассоциации управления кредитом - организация, снабжающая сведениями о кредитах, полученных фирмой у поставщиков по всей стране. Однако в такой информации содержатся только факты, но отсутствует анализ, объяснение или какие-либо рекомендации, которые носят более субъективный характер. Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и так далее. Некоторые банки и прочие кредиторы обращаются даже к конкурентам данной фирмы. Такую информацию следует использовать крайне осторожно, но она может оказаться весьма полезной. Анализируются также материалы арбитражных судов и исков, акты проверки налоговых органов, аудиторское заключение прошлого года. Каждый источник информации обладает реальной продуктивной возможностью раскрыть достаточно полно и объективно определенные стороны финансового положения хозяйствующих субъектов.

1.2 Методология оценки кредитоспособности предприятия

Основным источником информации для оценки кредитоспособности предприятия является балансовый отчет о финансовом положении предприятия (бухгалтерский баланс) и отчет о совокупном доходе (отчет о прибылях и убытках в РФ). Анализ балансового отчета о финансовом положении позволяет определить, какими средствами располагает предприятие и какой по величине кредит эти средства обеспечивают . Однако для проведения обоснованного анализа и оценки финансового положения организации следует использовать весь арсенал информационных потоков о ее хозяйственной деятельности, не ограничиваясь только данными бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, которые составляются не чаще одного раза в три месяца, а также пользоваться данными других форм годовой бухгалтерской отчетности, в частности, таких, как отчет об изменении капитала, отчет о движении денежных средств, приложение к бухгалтерскому балансу и отчет о целевом использовании полученных средств. Они составляются по результатам деятельности только за год. Для текущей оценки финансового положения организации рекомендуется привлекать и другую информацию, содержащуюся в:

-учредительных документах организации;

-контрактах и договорах о поставке продукции и приобретении основных средств и иного имущества;

-кредитных договорах;

-документах, касающихся учетной политики организации;

-главной книге и регистра бухгалтерского учета (в частности, в журналах-ордерах, книгах покупки и продаж);

-налоговых декларациях и справках о порядке определения данных, отражаемых по строке 1 «Расчета налога от фактической прибыли».

Кроме того, используются данные статистической отчетности: ф. №П-2 «Сведения об инвестициях», ф. №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации», ф. №П-4 «Сведения о численности, заработной плате и движении работников», ф. №5-з (краткая) «Отчет о затратах на производство и реализацию продукции (работ, услуг) организации», ф. №11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов».

В отечественной практике применяются следующие основные методы оценки кредитоспособности:

-на основе оценки финансовых коэффициентов;

-на основе анализа денежных потоков;

-на основе анализа делового риска.

Каждый из этих методов не лишен определенных недостатков, поэтому их рекомендуется использовать в совокупности. В рамках осуществления стратегической цели поддержания необходимого уровня кредитоспособности перед структурными подразделениями организации ставятся промежуточные задачи определения и регулирования коэффициентов и показателей финансово-хозяйственного состояния предприятия, позволяющих поддерживать уровень кредитоспособности на должном уровне. К примеру, поддержание необходимого уровня ликвидности. Прежде чем предоставить кредит, коммерческий банк должен изучить все факторы, которые могут повлечь за собой его непогашение. В этом заключается анализ кредитоспособности предприятия. Основной целью анализа кредитоспособности является определение способности и готовности заемщика погасить ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

При рассмотрении кредитной заявки необходимо в обязательном порядке учитывать множество различных факторов. Основные критерии оценки кредитоспособности клиента следующие :

-дееспособность заемщика, активность руководства;

-репутация предприятия и его руководства (компетентность, обязательность, честность, порядочность, отношение заёмщика к своим обязательствам в прошлом и др.);

-способность заёмщика получать средства, достаточные для погашения кредита;

-владение активами для обеспечения ссуды;

-роль и место заёмщика в экономике страны, региона и перспективы его развития;

-состояния экономической конъюнктуры.

Для целей анализа в зависимости от вида выдаваемого кредита или займа выделяют оперативную и общую кредитоспособность предприятия. При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей.

Количественный анализ коэффициентов кредитоспособности осуществляется в несколько этапов:

Й этап. Определение системы коэффициентов кредитоспособности и класса заемщика. На этом этапе рассчитываются такие коэффициенты как коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент покрытия текущей ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия критической ликвидности, коэффициент маневренности функционирующего капитала, коэффициент обеспеченности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств клиента. Этот коэффициент характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. В зависимости от величины коэффициента абсолютной ликвидности принято различать:

) кредитоспособный хозяйствующий субъект: К >1,5;

) ограниченно кредитоспособный: K от 1 до 1,5;

) некредитоспособный: K < 1,0.

Следует иметь в виду, что все банки пользуются показателями кредитоспособности. Однако каждый банк формирует свою количественную систему оценки распределения заемщиков на три категории :

-надежный (кредитоспособный),

-неустойчивый (ограниченно кредитоспособный),

-ненадежный (некредитоспособный).

Заемщик, признанный надежным, кредитуется на общих условиях; в этом случае может быть применен льготный порядок кредитования. Если заемщик оказывается неустойчивым клиентом, то при заключении кредитного договора предусматриваются нормы контроля за деятельностью заемщика и возвратностью кредита (гарантия, поручительство, ежемесячная проверка обеспечения, условия залогового права, повышение процентных ставок и др.). Если предприятие признано ненадежным клиентом, то кредитование его осуществлять нецелесообразно. Банк может предоставить ссуду только на особых условиях, предусмотренных в кредитном договоре.

Коэффициент покрытия текущей ликвидности указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Промежуточный коэффициент покрытия критической ликвидности характеризует часть краткосрочных обязательств предприятия, которая может быть погашена в короткий срок за счет средств наиболее ликвидных активов.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала «заморожена» в производственных запасах.

Коэффициент обеспеченности показывает, в какой степени оборотные средства или имущество предприятия в целом сформировано за счет собственных источников.

Указанные коэффициенты рассчитываются на начало и конец кредитного периода, проводится оценка их динамики и сравнение с нормативами, установленными банком. В процессе анализа может быть произведено ранжирование коэффициентов по важности. С целью более точного определения кредитоспособности заемщика, а следовательно, и уровня финансового риска банка, проводят факторный анализ указанных показателей.

Й этап. Факторный анализ показателей кредитоспособности направлен на выяснение воздействия на уровень показателей кредитоспособности изменения отдельных факторов, в частности ликвидных ресурсов, различных видов задолженности. Пофакторный анализ помогает выявить основной фактор, влияние которого наиболее сильно на изменение того или иного коэффициента кредитоспособности. В процессе контроля за осуществлением кредитного договора банк и заемщик должны наиболее внимательно следить за негативным изменением этого фактора, так как это приводит к росту кредитного риска банка .

Й этап. Структурный анализ, который позволяет прогнозировать изменения в кредитоспособности заемщика. Он состоит из:

-оценки состояния и тенденции изменения элементов ликвидных активов;

-кредиторской задолженности, задолженности перед банком и другими кредиторами. На этой основе банк прогнозирует возможность возникновения проблем в деятельности предприятия, ухудшения его финансового положения и кредитоспособности, а также разрабатывает и включает в кредитный договор условия, гарантирующие интересы банка.

-улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции;

-повышении коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства;

-ухудшении структуры ликвидных средств;

-фактическом наличии собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;

-росте показателя обеспеченности собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью предприятия;

-улучшении показателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;

-сокращении долговых обязательств банку в связи с непоставками кредитуемого сырья.

Й этап. Определение рейтинга заемщика. При расчете кредитоспособности на предыдущих этапах определялся, как уже указывалось, предварительный класс заемщика. В результате анализа может возникнуть ситуация, когда различные коэффициенты кредитоспособности одновременно указывают на разные классы одного заемщика. В этом случае необходимо определить рейтинг заемщика .

Рейтинг заемщика представляет собой комплексную оценку кредитоспособности клиента банка, которая проводится на основе результатов трех первых разделов. Сущность рейтинговой оценки заключается в следующем. За достижение определенных значений анализируемых показателей заемщику начисляются определенные баллы, которые затем суммируются и на этой основе определяется обобщающий балл, характеризующий окончательную кредитоспособность заемщика и являющийся базой для определения условий кредитной сделки.

.3 Кредитные риски и методы управления ими

Кредитный риск - это риск возникновения у кредитной организации убытков вследствие неисполнения, несвоевременного либо неполного исполнения должником финансовых обязательств перед кредитной организацией в соответствии с условиями договора.

К финансовым обязательствам могут относиться обязательства должника по:

-полученным кредитам, в том числе межбанковским кредитам (депозитам, займам), прочим размещенным средствам, включая требования на получение (возврат) долговых ценных бумаг, акций и векселей, предоставленных по договору займа;

-учтенным кредитной организацией векселям;

-банковским гарантиям, по которым уплаченные кредитной организацией денежные средства не возмещены принципалом;

-сделкам финансирования под уступку денежного требования (факторинг);

-приобретенным кредитной организацией по сделке (уступка требования) правам (требованиям);

-приобретенным кредитной организацией на вторичном рынке закладным;

-сделкам продажи (покупки) финансовых активов с отсрочкой платежа (поставки финансовых активов);

-оплаченным кредитной организацией аккредитивам (в том числе непокрытым аккредитивам);

-возврату денежных средств (активов) по сделке по приобретению финансовых активов с обязательством их обратного отчуждения;

-требованиям лизингодателя (дочерней структуры банка) по операциям финансовой аренды (лизинга).

Кредитный риск возникает в тот момент, когда контрагент вступает в кредитные отношения в качестве заемщика. Оценка кредитоспособности заемщика свидетельствует о степени (уровне) индивидуального риска кредитора, связанного с выдачей ссуды конкретному заемщику. Уровень риска по выдаваемым кредитам должен быть понятен и приемлем для банка. Кредитные операции коммерческих банков являются одним из важнейших видов банковской деятельности. На финансовом рынке кредитование сохраняет позицию наиболее доходной статьи активов кредитных организаций, хотя и наиболее рискованной. Кредитный портфель банков составляет в среднем 50-70% активов. Следовательно, кредитный риск в структуре банковского риска оказывает определяющее влияние на результаты деятельности банков. В России реальный уровень кредитных рисков банков в абсолютном выражении имеет тенденцию роста, что обусловлено, прежде всего, расширением кредитования нефинансовых предприятий и организаций с невысоким уровнем кредитоспособности, а также высокой концентрацией кредитных рисков в проблемных отраслях и на отдельных предприятиях. Эффективность управления кредитным риском весьма важна в процессе управления банковским риском. Размер экономического капитала, который банк резервирует против потерь вследствие кредитного риска, обычно значительно превосходит резерв, создаваемый против других видов банковского риска. Таким образом, кредитный риск был и остается основным видом банковского риска. В условиях многообразия банковских продуктов и услуг отсутствует единая классификация кредитного риска. Наиболее часто кредитный риск классифицируют по источникам погашения, по уровню и видам риска.

По источнику возникновения риск можно разделить на внешний и внутренний. Внешний риск - вероятность возникновения убытка в результате неплатежеспособности или дефолта заемщика под негативным влиянием внешней среды на его деятельность. К внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью банка или конкретного клиента. Речь идет о политических, социальных, экономических, геофизических и других ситуациях. Потери банка и его клиентов могут возникнуть в результате начавшейся войны, революции, неустойчивости политического режима, национализации, приватизации, запрета на осуществление платежей за границу, консолидации долгов, введения эмбарго, аннулирования импортной лицензии, обострения экономического кризиса в стране, стихийных бедствий (землетрясений, наводнений, пожаров) и прочих внешних факторов. Внутренний риск - вероятность возникновения убытка в результате неплатежеспособности или дефолта заемщика под негативным влиянием внутренних факторов на его деятельность. К внутренним рискам относятся риски, непосредственно связанные с деятельностью заемщика: потеря контрагентов, неэффективное управление затратами, нерациональная платежная и кредитная политика заемщика, ухудшение деловой репутации организации и т.д.

По уровню риска риск можно разделить на: умеренный риск, риск ниже среднего, допустимый риск; повышенный риск, средний риск; высокий риск; критический риск, очень высокий риск, недопустимый риск.

Так, умеренным считается риск, размер которого находится на уровне 0-25% потерь ссуды или расчетной прибыли. Повышенным - при потере в пределах 25-50%. Высоким - при потере в пределах 50-75% и критическим считается риск, при котором ущерб достигает от 75% до 100%. Роль системного подхода к оценке кредитных рисков часто недооценивается в российских банках. Задача построения автоматизированной системы управления корпоративными кредитными рисками идет далеко не на первом месте среди приоритетных направлений развития. Во многом это можно объяснить недостаточностью методического и практического опыта в этой области, о начале развития которой в нашей стране можно говорить только с начала 1990-х годов. Основой создания качественных кредитных активов является функционирование в банке системы управления кредитными рисками, основанной на следующих принципах:

-принцип количественной оценки принимаемых рисков;

-принцип ограничения величины непредвиденных потерь с заданной вероятностью на определенный срок, покрываемых капиталом;

-принцип фондирования ожидаемых потерь по кредитному риску за счет рисковых надбавок;

-принцип постоянного мониторинга принятого кредитного риска и контроля используемых процедур.

Управление риском происходит на трех уровнях: индивидуальном, агрегированном, портфельном. Индивидуальный уровень управления кредитным риском подразумевает анализ, оценку и разумное снижение рисков по конкретной сделке. Индивидуальное управление кредитным риском осуществляется, как правило, для сделок, не подпадающих под агрегированный уровень. Агрегированный уровень управления кредитным риском подразумевает разработку программ и выработку критериев, которым должна соответствовать сделка, что позволяет ограничивать величину принимаемых банком рисков. Управление кредитным риском на агрегированным уровне осуществляется, как правило, для типовых сделок с объемом кредитного риска, не превышающим установленной величины. Управление кредитным риском на уровне портфеля подразумевает под собой оценку совокупного кредитного риска, его концентрации, динамики и т.п., а также выработку предложений по установлению лимитов и управленческих решений в целях снижения риска. Для каждого уровня используются различные методы оценки риска и методы управления им.

К факторам, повышающим кредитный риск, относятся:

-концентрация кредитного риска, которая проявляется в предоставлении крупных кредитов отдельному заемщику или группе связанных заемщиков, а также в результате принадлежности должников кредитной организации либо к отдельным отраслям экономики, либо к одному географическому региону или при наличии ряда иных обязательств, которые делают их уязвимыми к одним и тем же экономическим факторам;

-большой удельный вес кредитов и других банковских контрактов, приходящихся на клиентов, испытывающих определенные финансовые трудности;

-концентрация деятельности банка в мало изученных, новых нетрадиционных сферах;

-внесение частых или существенных изменений в политику банка по предоставлению кредитов;

-большой удельный вес новых и недавно привлеченных клиентов, о которых банк располагает недостаточной информацией;

-либеральная кредитная политика банка (предоставление кредитов без наличия необходимой информации, например, комплексного анализа финансового положения клиента);

-не обеспеченные ссуды или принятие в залог низколиквидного обеспечения.

Подводя итоги первой главы, необходимо отметить, что в современных условиях для успешной финансово-хозяйственной деятельности предприятию необходимо привлечение дополнительных денежных средств, получить которые возможно при условии кредитоспособности предприятия, при оценке которой используются множество различных критериев, приемов и способов. Часто кредитоспособность отождествляют с платежеспособностью, однако это не идентичные понятия. Кредитоспособность предприятия должна быть объективно оценена, для чего необходима точная информация, характеризующая его финансовое состояние, которая представлена в финансовой отчетности предприятия.

2. Оценка кредитоспособности заемщика

.1 Общая характеристика предприятия

Закрытое акционерное общество «Тиротекс» - одно из крупных текстильных предприятий, входящих в Концерн легкой и текстильной промышленности Приднестровской Молдавской Республики. ЗАО «Тиротекс» является крупным предприятием по переработке хлопка, закупающее хлопок - сырец и, после процессов прядения, ткачества, отделки и пошива, выпускающее ткани и готовые изделия. Это уникальный производственный комплекс с мощной инфраструктурой, развитой технической и научной базой.

В состав ЗАО «Тиротекс» входят прядильно-ткацкая, отделочная и швейная фабрики, механический завод, энергопредприятие, строительная фирма, кирпичный завод, агрокомплекс, Торговый дом, научно-исследовательский институт «Текстиль», разрабатывающий новую ресурсосберегающую, экологически чистую технологию. Строительство предприятий комплекса началось в 1972 году и полностью завершено в 1982 году. В период с 1998-2002 гг. на ЗАО «Тиротекс» проводится первый этап реконструкции. Для достижения намеченной цели была разработана программа реструктуризации, в основу которой был заложен опыт европейских стран. Реорганизация производства повлекла за собой значительное высвобождение производственных площадей, ликвидацию большинства устаревшего оборудования, снижение численности персонала (таким образом, что уровни продуктивности немедленно возросли) и значительно снизились постоянные затраты. 20 июня 2005 года ЗАО «Агропромбанку» по индивидуальному проекту был продан Государственный пакет акций (100%) АОЗТ «Тиротекс» за 22 920 000,00 долл. США. Вследствие этого «Тиротекс» сменил свою организационно-правовую форму с АОЗТ на ЗАО. Основной продукцией ЗАО «ТИРОТЕКС» является одиночная и крученая хлопчатобумажная пряжа, суровые и готовые ткани, швейные изделия. Предприятие имеет ряд фирменных магазинов на территории ПМР и Молдовы. Ткани экспортируюся в такие страны, как Греция, Италия, Португалия, Румыния. Выйти на мировой уровень предприятию позволило внедрение международной системы качества ИСО-9001. Продукция фирмы «Тиротекс» хорошо известна на всех континентах земного шара, в странах Европы, Азии, Северной и Латинской Америки. О ее высоком качестве свидетельствуют престижные международные награды - три Бриллиантовых Звезды, Золотой Глобус, «Золотая Арка Европы». Действующая на предприятии система качества сертифицирована Международным органом по сертификации TUV CERT Тюринген. В структуре ЗАО «Тиротекс» выделяют 5 линейных подразделений, подчиненных непосредственно председателю правления: текстильное объединение (в т.ч. две прядильно-ткацкие фабрики, отделочная фабрика), торговый дом, швейное объединение, инженерно-техническое объединение, социальное объединение. Каждое выделенное объединение работает на принципах самофинансирования и хозяйственного расчета с сохранением одного юридического лица - «Тиротекс» и с субсчетами у каждого объединения.

Основные технико-экономические показатели деятельности ЗАО «Тиротекс» за 2011-2012 гг. представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1. Основные экономические показатели деятельности ЗАО «Тиротекс

Наименование показателя (руб.)20112012 Доход от продаж продукции собств. производства280806923388333632Доход от продажи товаров51594422193971Доход от продаж работ, услуг10539891297966Доход от прочей реализации46231292867439Себестоимость продукции собственного производства269646476261540943Себестоимость реализованных услуг13635351239772Стоимость товаров51099752104468Валовой доход550009349955Валовая прибыль (убыток)1111157127119107Балансовая прибыль (убыток)89931156299314Платежи в бюджет из прибыли33951886252004Чистая прибыль предприятия559792747130Уставный капитал337697796399000000Фонд накопления17932840962916293Дебиторская задолженность на конец отч. периода1923523126771617Кредиторская задолженность на конец отч. периода4807646680148544Остаточная стоимость основных средств, руб.707798949450716590

2.2 Анализ кредитоспособности предприятия

Одним из важнейших критериев в оценке кредитоспособности предприятия является его способность в скором времени погасить полученный кредит. Для достоверной оценки кредитоспособности необходимо рассчитать показатели ликвидности баланса, такие как коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент текущей (общей) ликвидности, коэффициент критической ликвидности . Для определения величины указанных показателей сгруппируем активы и пассивы предприятия, отраженные в бухгалтерском балансе, по степени их ликвидности и срочности их оплаты соответственно. Результаты группировки представим в таблице 2.2.

Таблица 2.2. Группировка средств и источников средств предприятия для проведения анализа ликвидности предприятия

АктивНач. периодаКон. периодаПассивНач. периодаКон. периода1. Наиболее ликвидные активы15402119401822511. Наиболее срочн. обяз.51808288903015012. Быстрореализ. активы14161580123384432. Краткосроч. пассивы9706679100229893. Медленнореал. активы63956098716567753. Долгосрочн. пассивы1445074426630444. Труднореализ. активы7709654695374771944. Постоянные пассивы788519555558667129БАЛАНС864485266661654663БАЛАНС864485266661654663

Прежде всего, для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить сгруппированные показатели актива и пассива баланса. При этом необходимо выполнение следующих условий:

-величина наиболее ликвидных активов должна быть больше либо равной величине наиболее срочных обязательств. В нашем случае это условие не исполняется.

-величина быстрореализуемых активов должна быть больше либо равной величине краткосрочных пассивов. Это условие соблюдено как на начало, так и на конец года.

-медленнореализуемые активы должны быть больше либо равны долгосрочным пассивам. Это условие исполнено на начало и конец года.

-величина труднореализуемых активов должна быть менее либо равной постоянных пассивов. Это условие также выполнено.

В соответствии с данными, представленными в таблице 2.2, сделан вывод о том, что баланс ЗАО «Тиротекс» по состоянию на 2011-2012 г. не является абсолютно ликвидным. В данном случае, как на начало, так и на конец отчетного года выполняются не все условия абсолютной ликвидности баланса, в частности не соблюдено первое условие, т.е. отрицательным показателем является текущая ликвидность баланса. Это означает, что на ближайший период времени предприятие имеет не высокую платежеспособность, т.е. в случае необходимости предприятия не сможет в краткие сроки погасить срочные обязательства.

Для оценки возможности предприятия погашать свои краткосрочные обязательства необходимо рассчитать коэффициенты ликвидности, которые приведены в таблице 2.3.

Таблица 2.3. Коэффициенты ликвидности предприятия

ПоказателиНормативное ограничениеНа начало 2012 г.На конец 2012 г.Коэффициент абсолютной ликвидности?0,20,250,40Коэффициент текущей ликвидностиОт 1 до 21,461,24Коэффициент критической ликвидности?10,480,53

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает возможность погашения текущих обязательств за счет ликвидных активов. Иными словами он показывает, какую часть своих краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время. В нашем случае данный показатель имеет тенденцию к росту и на начало и конец года соответствует нормативному значению. На начало 2012 г. предприятия может погасить 25% краткосрочных обязательств, а на конец 2012 г. - 40%.

Коэффициент текущей ликвидности - реальный измеритель уровня платежеспособности. Он показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременности расчетов с дебиторами и кредиторами, но и продажи прочих элементов материальных оборотных средств, т.е. мобилизовав все возможные средства. В нашем случае показатель находится в пределах нормативного значения как на начало, так и на конец года. К концу года значение этого показателя снижено, что свидетельствует об увеличении кредиторской задолженности. Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшее время при условии полного погашения дебиторской задолженности и тоже ниже рекомендуемого значения. На начало года предприятие способно покрыть 48% своей текущей задолженности при условии полного погашения дебиторской задолженности, а на конец года 53%. Данный показатель за год улучшил свои позиции, однако не достиг нормативного значения. Динамика показателей ликвидности ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. и отклонения от нормативного значения представлена на рисунке 2.1.

Рис. 2.1. Динамика показателей ликвидности ЗАО «Тиротекс» в 2012 г.

Для выработки точного представления о кредитоспособности предприятия целесообразно провести анализ прибыльности предприятия, поскольку именно от того, с каким финансовым результатом сработает предприятия, зависит скорость погашения им своих кредитных обязательств. Показатели, характеризующие финансовый результат деятельности предприятия, представлены в отчете о прибылях и убытках (ф. №2) в РФ, в отчете о совокупных доходах предприятия в ПМР (см. приложение 1). Так же показатели, характеризующие финансовый результат, содержатся в бухгалтерском балансе (РФ) или балансовом отчете о финансовом положении предприятия (ПМР) (см. приложение 2).

Конечным финансовым результатом работы предприятия является прибыль (убыток) до налогообложения. Прибыль до налогообложения слагается из прибыли (убытка) от операционной деятельности, прибыли (убытка) от инвестиционной деятельности, прибыли (убытка) от финансовой деятельности, и сальдо по чрезвычайным доходам и расходам. Наиболее значимым показателем, характеризующим финансовый результат деятельности предприятия, является прибыль (убыток) от операционной деятельности, т.е. прибыль (убыток) от реализации продукции собственного производства, товаров, работ, услуг и прочей реализации. Это показатель можно рассчитать как разницу между валовым доходом (выручкой) от реализации товаров, работ, услуг и их себестоимостью. Показателей прибыли много, в связи с этим анализ финансовых результатов предприятия является достаточно кропотливым и трудоемким процессом. При анализе финансовых результатов деятельности предприятия необходимо провести несколько обязательных этапов. Во-первых, проводится горизонтальный анализ показателей финансовых результатов. Во-вторых, исследуют структуру показателей, в-третьих, динамику изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов, т.е. трендовый анализ. Данные анализа уровня и динамики показателей финансовых результатов ЗАО «Тиротекс» за 2011-2012 г. представлены в таблицы 2.4.

Таблица 2.4. Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия

Показатель (тыс. руб.)За 2011 г.За 2012 г.Абсолютное Изменение (гр. 3 - гр. 2)Процент к базисному значениюДоходы (выручка) от реализации продукции, товаров, работ, услуг291643394693103050135,3Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг280532267574-1295895,04Валовая прибыль (убыток)111111271191160081144,08Коммерческие и управленческие расходы62601227161164561960,3Прибыль (убыток) по операционной деятельности48514403-44890,8Сальдо по доходов и расходов по инвестиционной деятельности10121424412140,7Сальдо чрезвычайных доходов и расходов055500Сальдо доходов и расходов по финансовой деятельности3130467-266314,9Прибыль (убыток) до налогообложения89936299-269470Чистая прибыль559847,3-5550,70,84

Результаты вычислений, представленные в таблице 2.4, показывают, что в 2012 г. в ЗАО «Тиротекс» наблюдается снижение финансовых результатов деятельности предприятия. В 2012 г. доходы от реализации продукции, работ, услуг и товаров выросли на 35%, а расходы по этим видам деятельности уменьшились на 4,96%. При этом в 2012 г. по сравнению с 2010 г. наблюдается снижение прибыли по операционной деятельности на 9,2%, что произошло за счет значительного увеличения коммерческих и управленческих расходов (на 116456 тыс. руб.). Так же наблюдается снижение прибыли до налогообложения на 30% за счет снижения прибыли по финансовой деятельности на 85,1%. В 2012 г. по сравнению с 2011 г. в ЗАО «Тиротекс» наблюдается значительный рост величины налогов из прибыли (налога на доходы организации, налога на содержание жилищного фонда, объектов социально-культурной сферы), что способствовало снижению чистой прибыли в 11 раз.

Прибыль до налогообложения является наиболее существенным показателем, характеризующим финансовый результат деятельности предприятия. На изменение этого показателя влияет множество факторов. Немаловажным фактором, характеризующим финансовый результат деятельности предприятия, является прибыль от операционной деятельности или прибыль от продаж.

Проанализируем изменение прибыли от операционной деятельности ЗАО «Тиротекс» за 2011-2012 гг., показатели для расчета влияния факторов представим в таблице 2.5.

Таблица 2.5. Показатели для факторного анализа прибыли от обычных видов деятельности ЗАО «Тиротекс»

Показатель2011 г.2012 г.Изменение (+,-)Выручка (доход) от реализации (Д), тыс. руб.291643394693103050Себестоимость реализованной продукции, товаров, работ, услуг (С), тыс. руб.280532267574-12958Коммерческие расходы (КР), тыс. руб.6260109544694Управленческие расходы (УР), тыс. руб.0111762111762Прибыль (убыток) от продаж (Пп), тыс. руб.48514403-448

По результатам анализа показателей, представленных в таблице 2.5, можно сделать следующие выводы:

-Прибыль от операционной деятельности (прибыль от продаж) предприятия в анализируемом периоде уменьшилась на 448 тыс. руб.

-На уменьшение прибыли от операционной деятельности ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. по сравнению с 2011 г. повлияли такие факторы как изменение себестоимости продукции, величины коммерческих и управленческих расходов.

-Снижение себестоимости продукции привело к увеличению прибыли по операционной деятельности на 12958 тыс. руб., увеличение выручки от продаж за анализируемый период привело к росту исследуемого показателя на 103050 тыс. руб. Рост коммерческих и управленческих расходов, в свою очередь, уменьшил прибыль на 4694 и 111762 тыс. руб. соответственно.

При анализе финансовых результатов деятельности предприятия немаловажным моментом является анализ структуры и динамики доходов и расходов. Данные анализа структуры доходов ЗАО «Тиротекс» представим в таблице 2.6.

Таблица 2.6. Анализ структуры и динамики доходов предприятия

ПоказательУдельный вес 2011 г.Удельный вес 2012 г.Изменение (гр. 3 - гр. 2)Доходы (выручка) от реализации продукции, товаров, работ, услуг (от продаж)97,1798,150,98Доходы по инвестиционной деятельности0,821,440,62Чрезвычайные доходы00,030,03Доходы по финансовой деятельности2,010,38-1,63Всего доходов1001000

Как показывают результаты анализа, представленные в таблице 2.6, наибольший удельный вес в составе доходов занимают доходы от реализации продукции, работ, товаров и услуг (от продаж). Удельный вес этого показателя в общем объеме доходов предприятия составил 97,17 и 98,15% в 2011 и 2012 гг. соответственно. При этом положительной тенденцией является увеличение удельного веса выручки от продаж на 0,98%. Доходы по инвестиционной деятельности также увеличились на 0,62% за анализируемый период, их удельный вес составляет 0,82 и 1,44% в общем объеме выручки. За анализируемый период произошло снижение удельного веса доходов по финансовой деятельности на 1,63%.

Характеристику финансовых результатов деятельности ЗАО «Тиротекс» дополним величиной расходов на 1 рубль доходов. Рассчитаем расходоемкость доходов, которая определяется путем деления суммы себестоимости продукции, товаров, работ, услуг, коммерческих расходов, управленческих, операционных, расходов по финансовой деятельности и расходов по инвестиционной деятельности на сумму всех доходов предприятия согласно отчету о совокупных финансовых доходах предприятия за 2011-2012 гг. Величина расходоемкости продукции за 2011 г. составляет 0,97, а за 2012 г. - 0,98. Значение этого показателя меньше единицы свидетельствует о прибыльности работы ЗАО «Тиротекс» в 2011-2012 гг. Однако при этом наблюдается незначительный рост коэффициента расходоемкости за анализируемый период на 0,01, что свидетельствует об увеличении доли расходов, приходящихся на 1 рубль доходов.

Проведем анализ динамики чистой прибыли предприятия за 2011-2012 гг. Результаты анализа представим в таблице 2.7.

Таблица 2.7. Анализ динамики чистой прибыли ЗАО «Тиротекс» за 2011-2012 гг.

Показатель2011 г.2012 г.Абсолютное изменение (+,-)Темп роста, %Прибыль до налогообложения, тыс. руб.89936299-269470,04Налог на доходы организации и другие аналогичные платежи, тыс. руб.339562522857184,15Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия559847-55510,84

В период с 2011 по 2012 г. прибыль до налогообложения ЗАО «Тиротекс» уменьшилась на 2694 тыс. руб. (29,6%). Вместе с этим наблюдается существенное увеличение размера налога на доходы на 2857 тыс. руб. (84,15%). Это привело к резкому снижению чистой прибыли предприятия на 5551 тыс. руб. или на 99,16%.

Таким образом, не смотря на высокие показатели финансовых результатов, на снижение отдельных показателей себестоимости продукции за отчетный период, по данным анализа чистой прибыли можно рекомендовать руководству предприятия уделить повышенное внимание мерам по снижению себестоимости продукции, других расходов на предприятии, оптимизации налоговой политики предприятия. При определении кредитоспособности предприятия важным направлением является анализ рентабельности предприятия. Рентабельность дает более полную, чем прибыль, картину. Рентабельность является более объективным показателем, чем прибыль, так как он четко отражает взаимосвязь доходов и расходов, учитывая уровень инфляции. Существует множество показателей рентабельности. Их можно представить следующими группами:

-Показатели, рассчитанные на основе прибыли;

-Показатели, рассчитанные на основе производственных активов;

-Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Одним из важнейших показателей рентабельности является рентабельность продукции. Проанализируем данный показатель по ЗАО «Тиротекс» за 2011-2012 гг., при этом рентабельность продукции базисного периода (2011 г.) обозначим как К0, а рентабельность продукции отчетного периода (2012 г.) как К1. При этом:

К0 = Р0/N0 (2.1),

K1 = P1/N1 (2.2),

где Р1, Р0 - прибыль от продаж отчетного и базисного периода соответственно;

N1, N0 - реализация продукции (работ, услуг) соответственно.

K0 = (N0 - S0)/N0 (2.3),

K1 = (N1 - S1)/N (2.4),

где S - себестоимость продукции.

Данные для анализа рентабельности продукции представим в таблице 2.8.

Таблица 2.8. Анализ рентабельности продукции

Показатель2011 г.2012 г.Изменение (+,-)Темп роста, %Выручка (доход) от реализации (N), тыс. руб.291643394693103050135,33Себестоимость продукции, товаров, работ, услуг (S), тыс. руб.286792390290103498136,09Прибыль (убыток) от реализации продукции (P), тыс. руб.48514403-44890,76Рентабельность продукции, %1,71,120,5865,88

Таким образом, рентабельность продукции 2011 г. составила 1,7%, а рентабельность продукции 2012 г. - 1,12%. За анализируемый период наблюдается снижение рентабельности продукции на 0,58%. Определим влияние фактора изменения цены на продукцию методом цепных подстановок.

? Kn = (N1-S0)/N1 - (N0-S0)/N0 = (394693-286792)/394693 - (291643-286792)/291643 = 25,68%.

Соответственно влияние фактора изменения себестоимости составит:

? Ks = (N1 - S1)/N1 - (N1 - S0)/N1 = (394693-390290)/ 394693 - (394693-286792)/ 394693 = -26,26%.

Снижение рентабельности продукции ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. по сравнению с 2011 г. на 0,58% произошло за счет изменения цены на продукцию на 25,68% и увеличения себестоимости выпущенной продукции на 26,26%.

Проведем анализ рентабельности производства за 2011-2012 г. Результаты анализа представим в таблице 2.9.

Таблица 2.9. Анализ уровня рентабельности производства

№ строкиПоказателиЗа 2011 г.За 2012 г.Отклонения +,-Темп роста, %1Прибыль до налогообложения, тыс. руб.89936299-269470,042Реализация продукции в ценах, руб.291643394693103050135,333Среднегодовая стоимость основных средств, руб.450717579258128541128,524Среднегодовые остатки материальных оборотных средств, руб.63956678073851106,025Среднегодовая стоимость производств. фондов (стр. 3 + стр. 4), руб.514673647065132392125,726Коэффициент фондоемкости продукции, коп.1,551,47-0,0894,847Коэффициент закрепления оборотных средств, коп.0,220,17-0,0577,278Прибыль на рубль реализованной продукции, коп.0,030,02-0,0166,679Уровень рентабельности предприятия, руб.1,750,97-0,7875,00

Как показывают данные таблицы 2.9, за период 2011-2012 гг. в ЗАО «Тиротекс» наблюдается значительное снижение балансовой прибыли (на 29,96%) при увеличении выручки от реализации продукции на 35,33%. Одновременно с этим произошло увеличение среднегодовой стоимости производственных фондов на 25,72%. За анализируемый период на предприятии наблюдается крайне низкий уровень рентабельности производства. Так в 2011 г. уровень рентабельности производства составил 1,75%, а в 2012 г. - 0,97%, что на 75% ниже уровня рентабельности производства за 2011 г.

Влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровня рентабельности, определим методом цепных подстановок:

.уменьшение доли прибыли на рубль реализованной продукции привело к снижению рентабельности производства на 0,62% (1,13-1,75), где 1,13% = 0,02/(1,55+0,22) х100%;

.уменьшение фондоемкости, т.е. увеличение фондоотдачи основных производственных фондов, привело к увеличению рентабельности на 0,05% (1,18 - 1,13), где 1,18 = 0,02/(1,47+0,22) х100%;

.уменьшение коэффициента закрепления материальных оборотных средств, т.е. ускорение их оборачиваемости, привело к снижению рентабельности производства на 0,21% (0,97-1,18).

Таким образом, общее снижение рентабельности по факторам составил (0,62-0,05+0,21) 0,78%, что соответствует общему изменению рентабельности производства по сравнению с данными за прошлый год.

Кроме вышеуказанных показателей рентабельности можно рассчитать:

-затраты на 1 рубль прибыли,

-рентабельность активов по прибыли до налогообложения,

-рентабельность активов по чистой прибыли,

-рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения,

-рентабельность оборотных активов по чистой прибыли,

-рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения,

-рентабельность собственного капитала по чистой прибыли,

-рентабельность продаж по прибыли от продаж,

-рентабельность продаж по прибыли до налогообложения,

-рентабельность продаж,

-рентабельность расходов по чистой прибыли.

Результаты анализа представим в таблице 2.10.

Таблица 2.10. Анализ показателей рентабельности ЗАО «Тиротекс» за 2011-2012 гг.

№ строкиПоказателиЗа 2011 г.За 2012 г.Отклонения +,-1Затраты на 1 рубль прибыли0,980,990,012Рентабельность активов по прибыли до налогообложения1,360,73-0,633Рентабельность активов по чистой прибыли0,850,01-0,844Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения7,246,73-0,515Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли4,510,05-4,466Рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения1,590,79-0,87Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли0,990,01-0,988Рентабельность продаж по прибыли от продаж1,661,12-0,549Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения3,081,59-1,4910Рентабельность продаж1,691,13-0,5611Рентабельность расходов по чистой прибыли1,920,01-1,91

По данным таблицы 2.10 нами сделаны выводы о том, что показатели рентабельности за 2011-2012 гг. по ЗАО «Тиротекс» имеют крайне низкое значение. Кроме того, все показатели за анализируемый период уменьшились.

Затраты на 1 рубль прибыли предприятия составляют 0,98 коп. в 2010 г. и 0,99 коп. в 2011 г. Снижение рентабельности активов (0,63 пункта по прибыли до налогообложения, 0,84 пункта по чистой прибыли) по предприятию за анализируемый период свидетельствует о снижении способности активов компании приносить прибыль.

Рентабельность оборотныхактивов отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия. Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения за 2011-2012 гг. снизилась на 0,51 пункт, а по чистой прибыли на 4,46 пункта.

Рентабельность собственного капитала ЗАО «Тиротекс» так же уменьшилась (0,8 пункта по прибыли до налогообложения и 0,98 пунктов по чистой прибыли), что свидетельствует об ухудшении эффективности использования вложенного капитала инвесторами.

Снижение показателей рентабельности продаж за анализируемый период показывает уменьшение удельного веса прибыли в общем объеме выручки предприятия.

.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Для принятия решения о кредитоспособности заемщика необходимо располагать сведениями о финансовой устойчивости предприятия, которая характеризуется такими показателями, рассчитанным по данным баланса, как коэффициент автономии (финансовой независимости; концентрации и собственного капитала или коэффициент собственности), коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости), коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска). Результаты оценки показателей финансовой устойчивости представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11. Оценка показателей финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс» в 2012 г.

№ строкиПоказателиНа нач. годаНа конец года.Изменения +,-1Коэффициент автономии0.920.85- 0.072Коэффициент соотношения собственных и заемных средств0,090,18+0,093Коэффициент обеспеченности собственными средствами7,573,63-3,944Коэффициент маневренности0,900,81-0,095Коэффициент прогноза банкротства0,040,0406Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов0,130,24+0,11

Коэффициент автономии предприятия характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение коэффициента более 0,5. Как показывают расчеты, приведенные в таблице 2.12, коэффициент автономии ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. находится в нормативном значении, однако отмечается его снижение на 0,07 пунктов.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Таким образом, в начале 2012 г. на каждую единицу собственных средств ЗАО «Тиротекс» с приходится 0,09 единиц привлеченных, а на конец года 0,18. При этом отмечается тенденция усиления зависимости предприятия от внешних инвесторов (+0,09). Значение коэффициента находится в пределах нормативного значения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. В 2012 г. наблюдается значительное уменьшение указанного коэффициента (на 3,94 пункта).

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Нормативное значение коэффициента 0,2-0,5. На начало года коэффициент маневренности ЗАО «Тиротекс» составляет 0,9, а на конец - 0,81 пункт.

Коэффициент прогноза банкротства ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. остался неизменным и составил 0,04 пункта. Этот показатель находится в пределах нормативного значения, показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. В 2012 году отмечено увеличение этого коэффициента на 0,11 пунктов. Таким образом, в результате анализа показателей финансовой отчетности сделан вывод о финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс» в 2011 г. при ухудшении значений коэффициента маневренности, автономии и обеспеченности собственными средствами.

Проведем анализ кредитоспособности ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. по методике Сберегательного банка России. В соответствии с этой методике каждый показатель соответствует определенному количеству баллов. Результаты расчетов представим в таблице 2.12.

Таблица 2.12. Определение кредитоспособности ЗАО «Тиротекс»

ПоказательФактическое значениеВес показателяКоэффициент абсолютной ликвидности (К1)0,40,11Коэффициент промежуточного покрытия (К2)0,590,05Коэффициент текущей ликвидности (К3)1,240,42Коэффициент наличия собственных средств (К 4)3,630,21Рентабельность продаж (К 5)0,330,21

Z = 0,11 К1 + 0,05К2 + 0,42К3 + 0,21К4 + 0,21К5 = 1,44

В результате исследования кредитоспособности ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. установлено, что данное предприятие относится ко второму классу, т.е. кредитование этого предприятия возможно, но требует взвешенного подхода. При этом все основные показатели, характеризующие кредитоспособность предприятия, находятся в пределах нормативных значений.

В завершение исследований, проведенных во второй главе, нами сделан вывод о том, что в период 2011-2012 гг. финансовое состояние ЗАО «Тиротекс» является устойчивым, производство рентабельным. Баланс предприятия в указанный период является ликвидным. Однако в 2012 г. наблюдается снижение значений показателей ликвидности, рентабельности и платежеспособности предприятия. При оценке кредитоспособности ЗАО «Тиротекс» предприятие отнесено нами ко второй группе, то есть кредитование предприятия возможно при грамотном и взвешенном подходе банка.

3. Основные методы повышения кредитоспособности предприятия

.1 Методы повышения кредитоспособности предприятия

Одним из основных направлений повышения кредитоспособности предприятия является разработка комплекса мероприятий, направленных, прежде всего, на повышение финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта. Необходимо отметить, что в рыночных условиях гарантом выживаемости и основой устойчивого положения предприятия является его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также его расширение. Финансовое состояние предприятия представляет собой совокупность показателей, которые отображают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов . Наличие финансовых ресурсов, их эффективное использование, оптимальное соотношение структуры источников их формирования определяют рыночную и финансовую устойчивость предприятия, его платежеспособность и ликвидность, деловую активность и конкурентоспособность.

Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и активов при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Чтобы обеспечить «выживание» предприятия в условиях рынка, управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов. Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые справедливо желают обладать информацией о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или клиента. Поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия. Предприятие, обладающее финансовой устойчивостью, имеет преимущества перед другими предприятиями той же специализации, в области привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как финансовое состояние организации позволяет предприятию своевременно погашать задолженность по налоговым платежам перед бюджетом, производить взносы в социальные фонда, погашать задолженность по зарплате рабочим и служащим, выплачивать дивиденды акционерам, погашать кредиты банкам и проценты по ним.

В сложившейся экономической обстановке в условиях преобразования системы экономических отношений происходят коренные изменения деятельности организаций, и согласно целям реформирования они должны привести к созданию хозяйствующих субъектов, обязанных обеспечить реальную финансовую устойчивость и кредитоспособность.

Для этого руководству предприятия необходимо быстро реагировать на ограничения, создаваемые системой экономических отношений, маневрируя финансовыми ресурсами и производственными программами. Необходимо выработать «иммунитет» к воздействию внешних и внутренних факторов, нарушающих воспроизводственную деятельность организации. Таким образом, финансовая деятельность любой организации представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов.

Факторы, от которых зависит финансовая устойчивость и кредитоспособность предприятия можно разделить на внешние и внутренние. Прежде всего, негативно влияют на финансовое положение хозяйствующего субъекта системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики, при которой практически невозможно использовать количественный метод оценки, позволяющий упорядочить изучаемые внешние факторы и приводить их в сопоставимый вид. Отсюда следует, что сделать точные выводы о прогнозе финансового состояния и кредитоспособности предприятия в зависимости от внешних факторов довольно таки сложно. Поэтому их следует отнести к неуправляемым факторам. При этом внешние факторы влияют на внутренние. Бороться со многими внешними факторами предприятию в отдельности очень сложно, им необходимо проводить такую собственную стратегию, которая позволила бы смягчить негативные последствия общего спада производства. На финансовую устойчивость предприятия могут влиять разнообразные причины. Предприятию необходимо установить наиболее существенные причины, которые решающим образом оказывают воздействие воздействие на изменение показателей. Все показатели взаимосвязаны между собой и их нельзя брать изолировано друг от друга.

Для повышения кредитоспособности предприятия существует несколько рекомендаций :

-увеличение реального собственного капитала за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет накопления нераспределенной прибыли (применимо в том случае, если предприятие не несет непокрытые убытки за анализируемый период, иначе особых результатов дать не может);

-разработка грамотной финансовой стратегии предприятия, которая бы позволила предприятию привлекать как краткосрочные, так и долгосрочные заемные средства, при этом поддерживая оптимальные пропорции между собственными и заемными средствами;

-пересмотр средневзвешенных величин запасов продукции на складах на день. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Завышенный размер запасов, влияет на кредиторскую задолженность, что соответственно неблагоприятно для предприятия.

Кроме того, положительное влияние на улучшение финансового состояния и кредитоспособности предприятия может оказать:

-усиление работы по взысканию дебиторской задолженности, в результате которой происходит повышение доли денежных средств, ускорение оборачиваемости оборотных средств, рост обеспеченности собственными оборотными средствами;

-ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и как более ритмичные поступления средств от дебиторов, увеличение запаса прочности по показателям платежеспособности;

Следовательно, для повышения финансовой устойчивости предприятию необходимо изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными источниками. Кроме того, необходимо находить оптимальное соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

3.2 Способы оптимизации финансового состояния ЗАО «Тиротекс»

Эффективность управления, определяющая в целом результативность бизнеса, достигается с помощью многих средств, в т.ч. и вследствие качественных решений и эффективной обратной связи при их выполнении. Базой качественных решений является качественная информация, получить которую сложно даже на современных предприятиях. Поэтому главным условием повышения эффективности управления является автоматизация рабочих мест сотрудников с целью более качественного обеспечения их комплексной информацией учета, анализа и контроля финансовых результатов торгово-хозяйственной деятельности. Говоря об информационных системах, следует отметить, что они являются вспомогательным средством для управления экономическим объектом, призванным обеспечить поддержку принятия решений.

Дальнейшее развитие комплексной управленческой информационной системы, связано с его трансформацией в автоматизированную систему управления полностью универсального характера, способствующего выполнению единой концепции становления и развития предприятия. Необходимо применение систематизированного, комплексного совершенствования учета, анализа и контроля финансовых результатов торгово-хозяйственной деятельности и адаптация его международным стандартам.

Комплексный учет, анализ и контроль показателей финансовой отчетности, платежеспособности и кредитоспособности, финансовой устойчивости предприятия особенно на таком, как ЗАО «Тиротекс» с его сложной инфраструктурой, огромным количеством процессов, требованиями к высокой точности и оперативности информации, невозможно без использования эффективных информационных технологий. Для этих целей на предприятии внедряется система МАХ, которая по многим критериям соответствует требованиям на предприятии. Это современный англо-японский компьютерный продукт, охватывающий почти весь диапазон действий управления предприятием в соответствии с требованиями большого современного рынка: техническая подготовка производства, управление контрактами, управление закупками, бухучет, управление продажами, калькуляция затрат, банковская система, оперативное управление производством, прогнозирование, моделирование.

Система МАХявляется пакетом интегрированных систем управления бизнесом в масштабах предприятия, который предназначен для предприятий, занимающихся производственной и коммерческой деятельностью, имеющих в своем составе одно или несколько организационных подразделений.

Система МАХ предназначен поддерживать все сферы деятельности предприятия от планирования, складирования и производства до закупки и продажи товаров. Он включает системы, которые обеспечивают поддержку для принятия стратегических, тактических и оперативных решений, а также систему бухгалтерского учета и финансового управления, и может быть легко интегрирован с другими системами. В настоящее время МАХ применяется предприятиями, которые относятся к различным отраслям промышленности. Это предприятия машиностроения и приборостроения, химической, целлюлозно-бумажной и пищевой промышленности, производители упаковочных материалов, одежды, автомобилей, кабелей, строительных материалов и другие предприятия, а также предприятия, выполняющие большие по объему одноразовые проекты по изготовлению изделий специального назначения.

МАХ позволяет работать с множеством разных денежных единиц, единиц измерения, складов, подразделений, производств, поставщиков и потребителей продукции, что дает возможность гибко управлять работой предприятия.

На процесс развития МАХ оказывают влияние четыре фактора:

-имеющийся круг пользователей и различные группы пользователей МАХ во всем мире;

-постоянное развитие рынка;

-прогресс в информационных технологиях;

-появление новых промышленных стандартов.

МАХ быстро внедряется и имеет низкую стоимость эксплуатации. Применение самых совершенных высокопроизводительных инструментальных средств разработки и соответствующих промышленным стандартам интерфейсов в сочетании с модульной структурой МАХ позволяют настраивать систему в соответствии с требованиями заказчика. МАХ позволяет расширять вычислительные возможности системы и менять ее конфигурацию по мере развития предприятия, а также интегрировать систему с другими продуктами. Это дает возможность безболезненно расширять систему по мере разработки новых функциональных возможностей.

Все это способствует расширению имеющихся возможностей системы МАХ - добавляются новые функции, предназначенные для всех пользователей системы или созданные специально для новых вертикальных секторов рынка. По предварительным оценкам специалистов аналитиков введение в эксплуатацию системы МАХ позволит предприятию пополнить информационную базу в части спроса на продукцию в разрезе номенклатуры и ассортимента, в вопросах ценообразования, конкуренции, улучшения структуры продукции. Эта система значительно ускорит обработку информации и составления отчетов, позволит сократить затраты и расходы, и в конечном итоге, повысить рентабельность хозяйственной деятельности предприятия. Таким образом, ЗАО «Тиротекс» рекомендуется с целью улучшения учета, анализа, контроля кредитоспособности дальнейшее внедрение и усовершенствование информационной системы MAX.

В качестве эффективных мер, направленных на улучшение финансового состояния ЗАО «Тиротекс», можно обозначить развитие управленческого учета на предприятии, а именно бюджетирование финансовых результатов и проведение анализа на основе внедрения в учет системы «директ - костинг». Внедрение в управленческий учет системы диреткт - костинг позволяет использовать методику маржинального (предельного) анализа, в основе которого лежит деление затрат по отношению к объекту производства продукции (услуг) на постоянные и переменные. В итоге маржинальный анализ позволит установить, как изменяется средний уровень удельных показателей при увеличении (снижении) объема производства продукции.

Использование данной методики позволяет:

-точнее исчислить влияние факторов на изменение себестоимости продукции, суммы прибыли, и уровня рентабельности и на основе этого более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования затрат и финансовых результатов;

-определить критические уровни объема продаж, постоянных затрат, уровня переменных затрат на единицу продукции;

-установить зону безубыточности организации;

-исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;

-обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, технологии производства, в целях минимизации затрат и увеличения прибыли;

-возможность использования гибкого ценообразования.

Бюджет представляет собой финансовый документ, созданный до того, как предполагаемые действия выполняются. Разработка бюджета является процессом планирования. Бюджеты являются ключевым инструментом системы управленческого контроля. Бюджетирование, то есть создание технологии планирования, учета и контроля денег и финансовых результатов - это первый экзамен на зрелость для каждой компании, в случае неудачи которого она перестает расти или начинает разоряться. В конечном итоге эффективность процесса бюджетирования определяется эффективностью работы компании в целом. При этом внедрение и использование процедуры планирования очень хорошо помогает выявить и классифицировать многие проблемы компании, которые до этого могли оставаться в тени.

С целью сохранения существующих рынков сбыта продукции, и освоения новых, что в свою очередь позволит увеличить выручку от реализации продукции, необходимо постоянно совершенствовать ассортимент выпускаемой продукции. Необходимо проводить анализ наиболее рентабельных видов продукции, пользующихся максимальным спросом на рынке, с целью увеличения объема производства по ним и снижения производства по нерентабельной продукции.

В настоящее время можно выделить следующие виды продукции, пользующиеся особым спросом на рынке:

-бязевая и фланелевая группа с улучшенными видами отделки с шириной ткани от 145 см до 300 см;

-ткани крепового ассортимента шириной более 180 см;

-ткани сатинового переплетения с шелковистой отделкой шириной от 145 см до 200 см;

-смесовые ткани шириной более 170 см;

-ткани, изготовленные из гребенной, полугребенной пряжи и пряжи кольцевого способа прядения для гостиничного ассортимента.

Именно по этим направлениям следует расширять объемы производства, уменьшая выпуск нерентабельной и не пользующейся спросом продукции.

Одним из способов улучшения финансового состояния предприятия является снижение издержек производства и увеличение прибыли. К снижению расходов может привести закупка исходного сырья по наиболее выгодным ценам, внедрение новых технологий, сокращение непроизводительных потерь. Так, по результатам анализа показателей рентабельности сделан вывод о том, что продукция предприятия является фондоемкой, следовательно, к снижению себестоимости продукции может привести своевременное обновление основных фондов. Устаревшее оборудование можно сдавать в аренду (в лизинг) с правом дальнейшего выкупа предприятиям - смежникам для выполнения ими производственных заказов ЗАО «Тиротекс». Кроме того, предприятию можно рекомендовать осуществлять систематический контроль работы оборудования, своевременную его наладку с целью недопущения снижения качества продукции, брака в производстве. Так же ЗАО «Тиротекс» необходимо рассмотреть причины возникновения и пути снижения перерасхода по коммерческим и управленческим расходам.

В качестве мер, способствующих увеличению финансовых результатов, является совершенствование системы управления предприятием. Система управления предприятием должна быть устроена таким образом, чтобы обеспечить максимальную отдачу вложений инвестора и, как следствие, максимально возможную прибыль.

-понять, что происходит с предприятием на рынке, оценить занимаемую нишу;

-позволит предотвратить ошибочные действия в области финансов;

-позволит минимизировать издержки предприятия.

В результате проведенного анализа финансового состояния и платежеспособности ЗАО «Тиротекс» можно сделать вывод, что финансовое состояние данного предприятия находится в равновесии, но все-таки последствия наступившего мирового кризиса на нем оставили отпечаток.

В целом компания ЗАО «Тиротекс» имеет нормальную ликвидность, но наблюдается снижение показателей, как ликвидности, так и финансовой устойчивости, это говорит о том, что если не будут приняты меры по их повышению и вдруг случится срыв по оплате продукции, то могут возникнуть серьезные проблемы с погашением задолженности поставщикам. Отрицательная тенденция изменения коэффициентов ликвидности, говорит о постепенном спаде потенциальной платежеспособности организации.
Основными путями оптимизации финансовой устойчивости и платежеспособности компании являются: -

Увеличение собственного капитала происходит за счет:

-эмиссии дополнительного количества акций;

-привлечение заемных средств в форме кредита, займов;

-накопления нераспределенной прибыли в основном для осуществления основной деятельности предприятия, но необходимо наложить ограничение на непроизводственное использование;

-привлечение инвесторов.

Продажа части постоянных активов - хозяйствующий субъект, продав неиспользуемые основные средства или сдав их в аренду, может снизить дефицит денежных средств.

Сокращение сверхнормативных запасов, характеризуется:

-снижением количества производственных запасов (запасы сырья, материалов);

-улучшение организации снабжения, включающей своевременную доставку сырья и материалов в цеха или на склады;

-совершенствование нормирования производства;

-уменьшение запасов готовой продукции;

-своевременное вовлечение в хозяйственный оборот излишних запасов товароматериальных ценностей (во избежание порчи) .

Совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности, предусматривает:

-введение скидок с цены товара, которые бывают двух видов: торговые и за оплату в срок;

-списание безнадежных долгов - напрямую, или с помощью создаваемого «резерва на покрытие безнадежных долгов»;

-изучение финансовых возможностей предприятия в части отвлечения средств в текущую дебиторскую задолженность ;

-получение долгосрочного финансирования. Повышения ликвидности и финансовой устойчивости может послужить дополнительное привлечение долгосрочных финансовых источников.

Прежде всего, предприятию ЗАО «Тиротекс» нужно оптимизировать уровень складских запасов. Для этого необходимо рассчитать такое количество запасов, при котором компания будет функционировать без риска остановки из-за недостатка сырья и будет минимальный уровень, чтобы «не замораживать» финансовые ресурсы.

Финансовое положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные деньги.
Одним из важнейших показателей эффективного управления оборотными средствами является высокая оборачиваемость оборотных активов. Отсюда основная задача рационального управления оборотными средствами предприятия заключается в том, что всеми силами и средствами следует сокращать период оборачиваемости оборотных средств в целом и по каждой из наиболее весомых составляющих. Показатели оборачиваемости оборотных средств имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость превращения оборотных средств в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Кроме того, увеличение скорости оборота текущих активов при прочих равных условиях отражает повышение инвестиционной привлекательности предприятия. На ЗАО «Тиротекс» произошло увеличение периода оборачиваемости оборотных активов, что является отрицательным фактором и следует немедленно принять меры. Значение коэффициента оборачиваемости возрастает с уменьшением среднего значения оборотных средств, вложенных в запасы материалов и покупных изделий. Однако в состав запасов оборотного капитала предприятия помимо средств в основных материалах входят средства, вложенные во вспомогательные материалы, упаковочные материалы, топливо, запасные части для ремонта. Одной из весомых составляющих оборотных средств предприятия является дебиторская задолженность. Соответственно оборачиваемость средств в составе дебиторской задолженности существенно влияет на оборачиваемость всех оборотных средств предприятия. Сложность решения этой задачи обусловлена тем обстоятельством, что по существу, период оборота в дебиторской задолженности (измеряемый в днях) стал измеряться не днями, а месяцами и даже годами. Более того, нередки случаи, когда дебиторская задолженность по срокам возникновения переходит в безнадежные долги. Изложенное не может не осложнить поиск путей решения проблемы. В свою очередь, повышение удельного веса в составе оборотных средств дебиторской задолженности, которая является одним из важнейших источников поступления денежных средств на предприятие при погашении задолженностей, приводит к росту дефицита денежных средств.
Именно поэтому управление оборачиваемостью средств дебиторской задолженности в современных условиях - одно из самых приоритетных направлений финансового менеджмента предприятий. Так же ЗАО «Тиротекс» должно усилить работу по взысканию дебиторской задолженности, для того чтобы были денежные средства для высвобождения в оборот, они послужат повышению ликвидности и финансовой устойчивости.

Ликвидность повысится если увеличение собственных средств предприятия произойдет путем пополнения уставного капитала дополнительными вкладами учредителей и перераспределением чистой прибыли на развитие предприятия.

Для достижения стабильности в работе предприятия необходимо рассчитаться с кредиторами, погасить задолженность с бюджетными и внебюджетными фондами, рассчитаться с поставщиками за сырье, материалы и т.д.

Подводя итоги третьей главы необходимо отметить, что для повышения кредитоспособности ЗАО «Тиротекс» в настоящее время возможна реализация множества мероприятий, таких как развитие управленческого учета, повышение рентабельности и прибыльности производства, снижение издержек производства, фондоемкости продукции, грамотный и своевременный анализ основных финансовых коэффициентов с целью изыскания резервов оптимизации платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Заключение

В ходе изучения темы дипломной работы достигнута основная цель работы - изучение управления кредитоспособностью предприятия и разработка рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости и управлению кредитоспособностью ЗАО «Тиротекс», и решены основные задачи исследования.

Под кредитоспособностью предприятия понимается способность и готовность заемщика возвратить кредит в соответствии с условиями кредитного соглашения. При оценке кредитоспособности предприятия основной задачей является оценка перспектив устойчивости его финансового положения на срок пользования кредитом. Понятия кредитоспособность и платежеспособность похожи но не являются аналогами. Главное отличие кредитоспособности от платежеспособности заключается в том, что кредитоспособность - понятие более широкое включающее в себя не только критерии финансового благополучия предприятия, но и его имидж в деловых кругах, способность эффективно использовать заемные средства и готовность своевременно погасить задолженность по кредитам и займам.

По результатам выполненных исследований сделаны следующие выводы :

1.В 2012 г. баланс ЗАО «Тиротекс» не является абсолютно ликвидным, поскольку как на начало, так и на конец отчетного года выполняются не все условия абсолютной ликвидности баланса, в частности не соблюдено первое условие, т.е. отрицательным показателем является текущая ликвидность баланса. Это означает, что на ближайший период времени предприятие имеет не высокую платежеспособность, т.е. в случае необходимости предприятия не сможет в краткие сроки погасить срочные обязательства. Это подтверждает значение коэффициента текущей ликвидности, который является реальным измерителем уровня платежеспособности и показывает платежные возможности организации. В нашем случае показатель находится в пределах нормативного, однако к концу года значение этого показателя снижено, что свидетельствует об увеличении кредиторской задолженности и снижению платежеспособности предприятия.

2.В 2012 г. в ЗАО «Тиротекс» также наблюдается снижение финансовых результатов деятельности предприятия. На уменьшение прибыли от операционной деятельности ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. по сравнению с 2011 г. повлияли такие факторы как изменение себестоимости продукции, величины коммерческих и управленческих расходов.

3.При определении кредитоспособности предприятия важным направлением является анализ показателей рентабельности. Рентабельность является более объективным показателем, чем прибыль, так как он четко отражает взаимосвязь доходов и расходов, учитывая уровень инфляции. За анализируемый период наблюдается снижение рентабельности продукции на 0,58%. Показатели рентабельности за 2011-2012 гг. по ЗАО «Тиротекс» имеют крайне низкое значение. Кроме того, все показатели рентабельности за анализируемый период уменьшились. Снижение рентабельности активов по предприятию за анализируемый период свидетельствует о снижении способности активов компании приносить прибыль. Рентабельность оборотныхактивов отражает эффективность использования оборотных активов предприятия и показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы предприятия. Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения за 2011-2012 гг. снизилась на 0,51 пункт, а по чистой прибыли на 4,46 пункта. Рентабельность собственного капитала ЗАО «Тиротекс» так же уменьшилась, что свидетельствует об ухудшении эффективности использования вложенного капитала инвесторами.

.При оценке кредитоспособности предприятия была произведена оценка финансовой устойчивости, которая характеризуется показателями, рассчитанным по данным баланса: коэффициентом автономии (финансовой независимости; концентрации и собственного капитала или коэффициент собственности); коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой зависимости); коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска). Коэффициент автономии ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. находится в нормативном значении, однако отмечается его снижение на 0,07 пунктов. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Таким образом, в начале 2012 г. на каждую единицу собственных средств ЗАО «Тиротекс» с приходится 0,09 единиц привлеченных, а на конец года 0,18. При этом отмечается тенденция усиления зависимости предприятия от внешних инвесторов (+0,09). Значение коэффициента находится в пределах нормативного значения. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. В 2012 г. наблюдается значительное уменьшение указанного коэффициента. Коэффициент прогноза банкротства ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. остался неизменным и составил 0,04 пункта. Этот показатель находится в пределах нормативного значения, показывает долю чистых оборотных активов в стоимости всех средств предприятия. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. В 2012 году отмечено увеличение этого коэффициента на 0,11 пунктов. Таким образом, в результате анализа показателей финансовой отчетности сделан вывод о финансовой устойчивости ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. при ухудшении значений коэффициента маневренности, автономии и обеспеченности собственными средствами.

.В результате исследования кредитоспособности ЗАО «Тиротекс» в 2012 г. установлено, что данное предприятие относится ко второму классу, т.е. кредитование этого предприятия возможно, но требует взвешенного подхода. При этом все основные показатели, характеризующие кредитоспособность предприятия, находятся в пределах нормативных значений.

На основании вышеизложенного руководству ЗАО «Тиротекс» с целью улучшения финансового состояния и оптимизации управления кредитоспособностью можно предложить следующие меры:

1.Оптимизация управления кредитоспособностью предприятия невозможна без налаженного, «прозрачного» бухгалтерского учета и своевременного и эффективного анализа. Естественно, что для такого большого предприятия, как ЗАО «Тиротекс», с его развитой инфраструктурой, этого можно добиться только с использованием новейших информационных технологий. Например, на предприятии уже несколько лет внедряется система MAX. МАХ позволяет работать с множеством разных денежных единиц, единиц измерения, складов, подразделений, производств, поставщиков и потребителей продукции, что дает возможность гибко управлять работой предприятия. Эта система значительно ускорит обработку информации и составления отчетов, позволит сократить затраты и расходы, и в конечном итоге, повысить рентабельность хозяйственной деятельности предприятия, платежеспособность и финансовую устойчивость. Таким образом, ЗАО «Тиротекс» рекомендуется дальнейшее внедрение и усовершенствование информационной системы MAX.

2.В качестве эффективных мер, направленных на увеличение финансовой устойчивости и кредитоспособности ЗАО «Тиротекс», можно выделить развитие управленческого учета на предприятии, а именно бюджетирование финансовых результатов и проведение анализа на основе внедрения в учет системы «директ - костинг». Это позволит использовать методику маржинального (предельного) анализа. Использование данной методики позволяет точнее исчислить влияние факторов на изменение себестоимости продукции, суммы прибыли, и уровня рентабельности и на основе этого более эффективно управлять процессом формирования, прогнозирования затрат, финансовых результатов и рентабельности. С помощью системы «директ - костинг» можно определить критические уровни объема продаж, постоянных затрат, уровня переменных затрат на единицу продукции; установить зону безубыточности предприятия; исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли. С помощью бюджетирования можно обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, технологии производства, в целях минимизации затрат и увеличения прибыли. Учитывая вышеизложенное, рекомендуется в первую очередь проработать организационные аспекты построения системы бюджетирования на ЗАО «Тиротекс». Данная система позволит предприятию: понять, что происходит с предприятием на рынке, оценить занимаемую нишу; предотвратить ошибочные действия в области финансов; минимизировать издержки предприятия.

.Предприятию рекомендуется проведение ряда мероприятий, направленных на снижение издержек производства и обращения и увеличение прибыли. При этом в качестве резервов снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли можно рассматривать:

-снижение затрат по фонду оплаты труда. При этом нельзя допускать снижение затрат за счет уменьшения оплаты труда работников. Необходимо стремиться к повышению заинтересованности работников предприятия в результатах своего труда, к созданию максимально комфортного социального климата в коллективе. Экономии по фонду оплаты труды можно добиться путем совмещения профессиональных должностных обязанностей работников АУП.

-увеличение цены на продукцию, которое допустимо только на уровне цен предприятий-конкурентов при условии постоянного контроля качества производимой продукции, наличия постоянных рынков сбыта, налаживания новых направлений реализации продукции.

-с целью сохранения существующих рынков сбыта продукции, и освоения новых, что в свою очередь позволит увеличить выручку от реализации продукции, необходимо постоянно совершенствовать ассортимент выпускаемой продукции. Необходимо проводить анализ наиболее рентабельных видов продукции, пользующихся максимальным спросом на рынке, увеличивать объем производства по ним и снижать производство нерентабельной продукции.

-снижение фондоемкости продукции. К снижению себестоимости продукции может привести своевременное обновление основных фондов. Устаревшее оборудование можно сдавать в аренду (в лизинг) с правом дальнейшего выкупа предприятиям - смежникам для выполнения ими производственных заказов ЗАО «Тиротекс». Кроме того, предприятию можно рекомендовать осуществлять систематический контроль работы оборудования, своевременную его наладку с целью недопущения снижения качества продукции, брака в производстве.

-систематическое проведение анализа коммерческих и управленческих расходов с установлением причин перерасхода по ним.

Основными путями оптимизации финансовой устойчивости и платежеспособности, управления кредитоспособностью компании являются:

-увеличение собственного капитала;

-снижение дефицита собственных средств за счет уменьшения величины постоянных активов и сокращения сверхнормативных запасов;

-совершенствование работы по взысканию дебиторской задолженности.

Увеличения собственного капитала можно добиться путем эмиссии дополнительного количества акций; привлечения заемных средств в форме кредита, займов; накопления нераспределенной прибыли в основном для осуществления основной деятельности предприятия, но необходимо наложить ограничение на непроизводственное использование; привлечение инвесторов.

Продажей части постоянных активов хозяйствующий субъект, продав неиспользуемые основные средства или сдав их в аренду, может снизить дефицит денежных средств. Сокращением сверхнормативных запасов можно добиться снижением количества производственных запасов (запасы сырья, материалов); улучшение организации снабжения, включающей своевременную доставку сырья и материалов в цеха или на склады; совершенствованием нормирования производства; уменьшением запасов готовой продукции; своевременным вовлечением в хозяйственный оборот излишних запасов товароматериальных ценностей (во избежание порчи).

К работе по взысканию дебиторской задолженности отнесем введение скидок с цены товара, которые бывают двух видов: торговые и за оплату в срок; списание безнадежных долгов - напрямую, или с помощью создаваемого «резерва на покрытие безнадежных долгов»; изучение финансовых возможностей предприятия в части отвлечения средств в текущую дебиторскую задолженность; получение долгосрочного финансирования. Повышения ликвидности и финансовой устойчивости может послужить дополнительное привлечение долгосрочных финансовых источников. Так же ЗАО «Тиротекс» должно усилить работу по взысканию дебиторской задолженности, для того чтобы были денежные средства для высвобождения в оборот, они послужат повышению ликвидности, финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия.

Список используемых источников

1.Закон «О предпринимательской деятельности и предприятиях ПМР» от 2.06.1992 г., с учетом изменений, внесенных Законами ПМР от 4.04.2000 г.

2.Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утверждено приказом Министерства финансов России №32н от 06 мая 1999 г. с изменениями от 30.03.2001 №27н, от 18.09.2006 №116н, от 27.11.2006 №156н, от 25.10.2010 №132н, от 08.11.2010 №144н.

3.Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации», утверждено приказом Министерства финансов России №33н от 06.05.1999, с изменениями от 30.12.1999 №107н, от 30.03.2001 №27н, от 18.09.2006№116н, от 27.11.2006 №156н, от 25.10.2010 №132н, от 08.11.2010 №144н.

.Стандарт бухгалтерского учета №2 «Запасы», утвержден Указом Президента ПМР №549 от 26 ноября 2003.

.Стандарт бухгалтерского учета №3 «Состав затрат и расходов организации», утвержден Указом Президента ПМР №690 от 28 декабря 2001.

.Стандарт бухгалтерского учета №18 «Доходы организации»: Указ Президента ПМР №392 от 3 августа 2001.

.Стандарт бухгалтерского учета №21 «Учет активов, обязательств и собственного капитала юридических лиц, стоимость которых выражена в иностранной валюте», утвержден Указом Президента ПМР №157 от 25 февраля 2002.

8.Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 2-е изд., испр. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2008 - 256 с.

.Алборов А.Р. Аудит в организациях промышленности, торговли и АПК. - М.: Дело и сервис, 2010. - С. 285.

10.Андреев В.Д., Кисилевич И.В., Атаманюк И.В. Практикум по аудиту. - М.: Финансы и статистика, 2006. - С. 240.

.Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2009. - С. 420.

12.Барышников Н.П. Практикум внутреннего и внешнего аудита /Н.П. Барышников. - М.: Филинъ, 2008. - С. 440.

13.Баханькова Е.Р. Аудит: Учеб. пособие. - М.: РИОР, 2007. - С. 520.

.Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - Киев: ИТЕМлтд, АДЕФ-Украина, 2006. - С. 256.

.Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент. - С.-Петербург: Специальная литература, 2006. - С. 540.

.Грабовой П.Г. Риски в современном бизнесе. - М.: Аланс, 2008. - С. 240.

.Градов А.П. и др. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. - Спб.: Специальная литература. -2006. - С. 510.

.Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007. - С. 480.

.Дубров А.М. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. - М.: Дело, 2009. - С. 242.

.Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2006. - С. 568.

.Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия - М.: БШ «Интер-синтез», 2006. - С. 280.

.Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде, риски, стратегии, безопасность. - М.: Перспектива, 2010. - С. 242.

.Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2009. - С. 360.

.Козлова Е. Бухгалтерский учет в организациях. - М.: Финансы и статист 2006. - С. 460.

.Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. - М.: ИНФРА-М, 2008. - С. 620.

.Краснова Л.П. Бухгалтерский учет. - М. Юристь, 2007. - С. 392.

.Куликов Л.М. Основы экономической теории: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006 г. - С. 400.

.Лембден В.А., Таргет Д. Финансы в малом бизнесе. - М.: Финансы и статистика, Аудит, 2008. - С. 420.

.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьяков В.Г. Финансово-экономическая деятельность предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006. - С. 471.

.Лялин В.А., Воробьёв П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). - С.-Петербург: Юность, Петрополь, 2006. - С. 520.

.Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008. - С. 225.

.Стоянова Е.С. Финансовое искусство предпринимателя - М.: Перспектива, 2009. - С. 419.

.Стандарты аудиторской деятельности. Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2009. - С. 540.

.Стоянова Е.С Финансовый менеджмент. Российская практика. - М.: Перспектива, 2006. - С. 610.

.Терехов А.А. Аудит. - М.: Финансы и статистика, 2007. - С. 360.

.Финансовое управление компанией/ Общ. Ред. Е.В. Кузнецовой. - М.: Фонд «Правовая культура», 2009. - С. 180.

.Финансовый анализ деятельности фирмы. - М.: Крокус Интернешнл, 2006. - С. 362.

.Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. - М.: Дело, 2006. - С. 324.

.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа М: ИНФРА, 2008. - С. 540.

.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009. - С. 280.

.Экономика: учебник / под ред. д-ра экон. наук, проф. А.С. Булатова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2006. - С. 540. Отправь заявку с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.

В какой бы банк мы не обращались, процедура получения потребительского кредита у всех одинакова и начинается она с этапа рассмотрения кредитной заявки. На этом этапе мы фактически знакомимся с банком, рассказывая ему о себе, и формулируем свои пожелания, обозначая требуемую сумму кредита, его цель, возможное обеспечение и прочие условия (понятно, что процедура знакомства актуальна только для новых клиентов банка). Дополнительно мы предоставляем определенный пакет документов, состав которого определяется банком, и после этого ожидаем решения, оценки банка. И вот здесь возникает главный вопрос – как банк оценивает своих заемщиков, и что влияет на его решение о предоставлении кредита?

Чтобы найти правильные ответы на эти вопросы важно знать основные принципы банковского кредитования – срочность, возвратность и платность. Это означает, что предлагая деньги в долг, банк рассчитывает вернуть их обратно в оговоренный договором срок, и при этом получить вознаграждение за предоставленный кредит. Таким образом, рассматривая вашу заявку, банк оценивает вероятность выполнения этих принципов или другими словами оценивает вашу кредитоспособность (в мире финансов этот процесс называется андеррайтинг). Кредитоспособность заемщика – понятие достаточно широкое и включает в себя, как финансовое состояние клиента, так и его моральные, деловые качества, а поскольку эти критерии весьма неоднозначные для их оценки банки применяют сложные экспертные системы со своими уникальными методиками. Обычному заемщику разобраться с этими алгоритмами не под силу, да и никто не позволит – банки ревностно охраняют свои ноу-хау. Тем не менее, на практике используются всего два взаимосвязанных способа оценки кредитоспособности заемщика – экспертный или его еще называют индивидуальный андеррайтинг и кредитный скоринг.

Скоринговая и экспертная модели оценки кредитоспособности

Скоринговая модель оценки кредитоспособности клиента на сегодняшний день является неотъемлемой частью банковских бизнес-процессов. Она применяется как при потребительском кредитовании на небольшие суммы, так и при работе с крупными залоговыми кредитами (в этом случае ее дополняет экспертный анализ). Фактически кредитный скоринг – это экспертная система, некий искусственный интеллект, предназначенный для оценки кредитоспособности на основании базы знаний о заемщиках (статистических данных). В качестве базы знаний может использоваться информация о поведении собственных клиентов – история изменения кредитного портфеля банка, накопленная за время работы, или база данных бюро кредитных историй. Первый источник информации обычно используют крупные банки, такие как Сбербанк или ВТБ24. Таким образом, в данной модели оценки данные из анкеты заемщика (в некоторых случаях – дополненные сведениями, содержащимися в его кредитной истории) заносятся в специальную программу, которая и выносит экспертное решение о возможности кредитования клиента.

Экспертная модель оценки опирается на профессионализм специалистов банка, поскольку именно они принимают решение по кредитной заявке клиента, оценивая его финансовые возможности и другие социально-демографические характеристики. Однако эта оценка в большей степени строится не на субъективных суждениях отдельного менеджера, а на основании определенных инструкций, в которых раскрыты основные признаки добросовестных и не добросовестных заемщиков. Анализируя клиента, кредитный менеджер сопоставляет его ответы с некими стандартами «хорошего» заемщика, принятыми в банке, и по результатам оценки делает свой вывод – давать или не давать кредит.

Вполне закономерно, что при рассмотрении кредитных заявок на значительные суммы данные модели могут дополнять друг друга. Более подробно способы оценки кредитоспособности заемщика рассмотрены в следующей статье .

Подводя итоги можно сказать, что современные системы оценки построены на базе анализа кредитных историй заемщиков, накопленных банком самостоятельно (анализ истории формирования кредитного портфеля банка) или полученных в бюро кредитных историй. На основании статистических данных каждый банк формирует эталонные образцы идеальных заемщиков (наборы социально-демографических характеристик), отражая их в виде соответствующих настроек скоринговых систем и в инструкциях для кредитных менеджеров. Вся последующая оценка заемщиков ведется путем сравнения ответов анкетирования с характеристиками «идеального» клиента.

Рассмотренные подходы применяются ко всем заемщикам, независимо от наличия или отсутствия у них собственной кредитной истории, поскольку позволяют оценить текущее (актуальное) состояние дел клиента (финансовое, семейное и т.п.). Тем не менее, собственная кредитная история играет важнейшую роль при оценке кредитоспособности заемщика. Рассмотрим этот вопрос подробнее.

Анализ кредитной истории заемщика

Маленький совет – если вы не имеете собственной кредитной истории, но точно знаете, что у вашего ближайшего родственника (супруга (ги), родителей, детей) она имеется и не содержит изъянов, сообщите об этом менеджеру банка и возможно это вам поможет.

Следующим важным критерием оценки кредитоспособности является финансовое состояние заемщика. Рассмотрим этот вопрос подробнее.

Оценка финансовых возможностей заемщика

Убедившись в добросовестности и порядочности, следующим шагом банк оценивает финансовые возможности заемщика. Для этого обычно запрашиваются документы, подтверждающие доход и, далее, определяются расходы клиента, ориентируясь на существующую кредитную нагрузку, семейное положение (наличие иждивенцев) и прочие факторы. В результате, если доходов достаточно для оплаты ежемесячного обязательного платежа, и после этого остается достаточная сумма «на жизнь», кредит предоставят на запрашиваемых условиях. В противном случае банк может предложить:

• изменить способ погашения с дифференцированного на аннуитетный;
• увеличить срок кредитования и таким образом снизить величину ежемесячного платежа;
• уменьшить сумму займа;
• привлечь созаемщика.

Если первые три действия регулируют величину ежемесячного платежа в соответствии с доходами заемщика, то последнее предложение позволяет увеличить размер дохода, включаемого в расчет кредита . Это объясняется тем, что созаемщик в соответствии с условиями кредитного договора является равноправным участником сделки, т.е. предполагается совместное погашение займа. К тому же ГК РФ классифицирует его, как солидарно обязанного, что позволяет банку требовать исполнения обязательств как от всех солидарных должников, так и от любого из них в отдельности (статья 323 ГК РФ «Права кредитора, при солидарной обязанности»). Поэтому при расчете максимальной суммы кредита (величины ежемесячного платежа) доход созаемщика учитывается.

Еще один способ повлиять на решение банка – предоставить обеспечение в виде поручительства . Согласно ст. 363 ГК РФ поручитель, также как и созаемщик несет солидарную ответственность по кредитному договору, гарантируя своим доходом его своевременное исполнение. Таким образом, банки минимизируют свой риск, а, следовательно, могут предложить более выгодные условия.

Подводя итог, хочется отметить, что из всех критериев оценки кредитоспособности самым значимым является кредитная история заемщика, поэтому планируя очередной заем, трезво оценивайте свои финансовые возможности и впоследствии внимательно относитесь к своим обязательствам.